VN-Index có thể tăng mạnh vào cuối năm 2023, cơ hội mở ra ở các cổ phiếu có tính chu kỳ

Mới đây, Maybank Investment Bank (MSVN) đã công bố báo cáo chiến lược thị trường tháng 4 với đánh giá tích cực sau quyết định giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước vào tháng trước và kỳ vọng nới lỏng hơn nữa trong 12 tháng tới.

MSVN khuyến nghị nhà đầu tư đầu tư vào những ngành mang tính chu kỳ

Theo MSVN, việc Ngân hàng Nhà nước công bố hạ lãi suất tái cấp vốn và trần lãi suất tiền gửi 6 tháng xuống mức 5,5% vào ngày 31/3 do dữ liệu vĩ mô giảm mạnh. Cụ thể, tăng trưởng GDP quý I là 3,32%, thấp ngang với giai đoạn Covid-19, thúc giục các nhà hoạch định chính sách phản ứng một cách nhanh chóng.

Thời điểm hạ lãi suất sớm hơn dự đoán của MSVN, nhưng được thúc đẩy bởi lạm phát giảm, tỷ giá hối đoái bình ổn và tín hiệu lãi suất đạt đỉnh ở các nước trong khu vực. Mức giảm cũng hợp lý để hỗ trợ nền kinh tế mà không gây rủi ro lạm phát hoặc ngoại hối mất kiểm soát trong ngắn hạn.

Mặc dù có những đánh giá từ thị trường cho rằng Ngân hàng Nhà nước đang khá "liều lĩnh", nhưng MSVN đánh giá cao bước đi táo bạo này vì mang lại sự hỗ trợ cần thiết cho nền kinh tế đang phải vật lộn với cả nhu cầu trong và ngoài nước đang suy yếu.

Theo quan điểm của MSVN, lạm phát trong nước ở mức vừa phải và có xu hướng đi theo trục chính sách tiềm năng của Fed. Thị trường tương lai của Mỹ đang cho thấy dự đoán lãi suất của Fed đạt đỉnh 5% vào tháng 5 và giảm 0,5% trong nửa cuối năm. Điều này cho phép Ngân hàng Nhà nước cắt giảm lãi suất điều hành thêm 0,5% vào giữa năm 2023 và 0,5% vào đầu năm 2024.

Khi kinh tế suy giảm như ở giai đoạn Covid-19, thì lãi suất cũng nên thấp như ở thời điểm đó. Do vậy, MSVN đánh giá lạm phát 2008-2011 sẽ không tác động đến ngành ngân hàng vì Ngân hàng Nhà nước hiện đã có nhiều kinh nghiệm hơn với công cụ hạn mức tín dụng hiệu quả (áp dụng từ năm 2011). Đồng thời, Việt Nam hiện được củng cố nhờ tài khoản vãng lai luôn dương.

Tìm kiếm cơ hội ở các cổ phiếu có tính chu kỳ

Mặc dù nền kinh tế sẽ phục hồi chậm kể từ quý II, nhưng thị trường chứng khoán sẽ phục hồi sớm hơn và các ngành theo chu kỳ sẽ hoạt động tốt hơn. MSVN duy trì dự báo cuối năm cho VN Index ở mức 1.400 điểm dựa trên tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 là 12% và P/E mục tiêu trung bình 14x.

Được biết, tại thời điểm đầu năm 2023, MSVN đưa ra dự báo VN Index chịu áp lực và có thể kiểm tra lại mốc 850-950 điểm trong nửa đầu năm 2023, bởi mối lo ngại về lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp kém khả quan.

Tuy nhiên, ở kịch bản lạc quan, MSVN cho rằng chỉ số này có thể phục hồi đáng kể lên mốc từ 1.150-1.400 điểm trong nửa cuối 2023 với dự đoán rằng chính phủ sẽ nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Từ đó, MSVN khuyến nghị nhà đầu tư đầu tư vào những ngành mang tính chu kỳ, với bất động sản, bán lẻ, thép và chứng khoán là trọng tâm. Bên cạnh đó là nhóm ngành công nghệ thông tin, đồ uống, năng lượng, khu công nghiệp và nhà băng.

Trong danh sách các mã cổ phiếu được MSVN khuyến nghị theo chu kỳ cho tháng 4 ở lĩnh vực ngân hàng là TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam(Techcombank). Đây là ngân hàng chịu thiệt hại nặng nề nhất kể từ khi cuộc khủng hoảng bất động sản nổ ra vào giữa năm ngoái, sẽ là một trong những đơn vị hưởng lợi lớn nhất.

Tương tự là STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) với kỳ vọng có thể mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng nhất trong số các NH niêm yết trong năm nay.

GMD của Công ty CP Gemadept cũng là cái tên được MSVN nhắc đến với khả năng ghi nhận lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn cảng Nam Hải - Đình Vũ trong quý II.

Cuối cùng là mã MWG của Công ty CP Đầu tư Thế giới Di động. MSVN nhận thấy tình hình kinh doanh chưa khởi sắc ngay lập tức, nhưng định giá đang rẻ nếu xem xét đến vị thế dẫn đầu của công ty trong ngành bán lẻ đầy triển vọng.

Chứng khoán Maybank dự báo, VN-Index có cơ hội cán mốc 1.400 điểm trong năm 2023 Công ty chứng khoán dự báo VN-Index ở mức 1.400 điểm vào cuối năm, dựa trên tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 là 12% và ...

NHNN có nhiều lý do để giảm lãi suất, thị trường chứng khoán sẽ được hưởng lợi Theo chuyên gia nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam thường có diễn biến tích cực trong các lần hạ lãi suất điều hành.

ĐHĐCĐ Chứng khoán Nhất Việt: Mục tiêu tăng vốn lên 2.400 tỷ đồng, chuyển niêm yết sang HOSE Công ty CP Chứng khoán Nhất Việt (VietFirst, UPCoM: VFS) vừa tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2023 với nhiều kế ...