Báo cáo chiến lược mới đây của Dragon Capital cho thấy, lợi nhuận doanh nghiệp thuộc VN-Index trong quý 4/2024 tăng trưởng đáng kể, vượt xa dự báo ban đầu. Cụ thể, doanh thu tăng 19,7% so với cùng kỳ (svck) và lợi nhuận ròng (NPAT) tăng 32,8% svck, ghi nhận mức cao kỷ lục theo quý.
Nhờ kết quả này, cả năm 2024, VN-Index ghi nhận mức tăng trưởng 10,7% về doanh thu và 20,5% về lợi nhuận ròng. Đáng chú ý, danh mục Top-80 của Dragon Capital vượt trội hơn thị trường chung khi doanh thu tăng 13,9% svck và NPAT tăng 23,6% svck.
Sự phục hồi lợi nhuận diễn ra nhanh hơn kỳ vọng của Dragon Capital, nhờ các yếu tố vĩ mô hỗ trợ như GDP tăng 7,1%, mức cao nhất trong 15 năm qua. Thu nhập bình quân đầu người tăng 337 USD, đạt 4.700 USD, trong khi xuất khẩu và nhập khẩu tăng lần lượt 15,5% và 16,1% svck. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện khi doanh nghiệp đã hoàn tất chu kỳ giảm hàng tồn kho. Môi trường lãi suất thấp hơn giúp doanh nghiệp giảm chi phí tài chính, qua đó hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn.
 |
Xét theo từng ngành, tài chính tiếp tục là động lực tăng trưởng quan trọng nhất trong năm 2024, đóng góp 58,7% tổng lợi nhuận VN-Index, chiếm 48,1% tổng mức tăng trưởng lợi nhuận svck.
Ngành dịch vụ, dù chỉ chiếm 8,2% tổng lợi nhuận, nhưng NPAT tăng 2,4 lần, đóng góp 27% tổng mức tăng trưởng lợi nhuận. Tương tự, các tập đoàn đa ngành (conglomerates) chỉ chiếm 4,3% tổng lợi nhuận, nhưng đóng góp 16,5% tổng mức tăng trưởng.
Ngành sản xuất đứng thứ hai về đóng góp lợi nhuận với 17% tổng lợi nhuận, nhưng chỉ chiếm 12% tổng mức tăng trưởng do kết quả kinh doanh chưa khả quan trong các lĩnh vực năng lượng, hóa chất và tiện ích.
Bất động sản là ngành duy nhất ghi nhận sụt giảm, với NPAT giảm 4%, chiếm 11,8% tổng lợi nhuận. Tuy nhiên, các doanh nghiệp bất động sản vốn hóa trung bình (mid-cap) đang cải thiện theo quý, phản ánh sự phục hồi của nhu cầu thị trường, đặc biệt trong phân khúc bán lẻ.
Dragon Capital dự báo lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng 15-17% trong năm 2025 nhờ Chính phủ thúc đẩy cải cách và hỗ trợ tăng trưởng. Trong các cuộc gặp doanh nghiệp vào tháng 1/2025, quỹ đầu tư này ghi nhận niềm tin kinh doanh gia tăng đáng kể, khi nhiều doanh nghiệp đã chủ động chuẩn bị các dự án quy mô lớn trong 3-5 năm tới.
 |
Chính phủ cũng đang phối hợp chặt chẽ với các doanh nghiệp hàng đầu để triển khai các chính sách ưu đãi, bao gồm phát triển nguồn nhân lực, hỗ trợ thuế quan và chia sẻ dữ liệu. Điều này tạo nền tảng vững chắc để nâng cao lợi thế cạnh tranh của Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất và công nghệ.
Dragon Capital nhận định bất động sản – trụ cột quan trọng của nền kinh tế – đang có dấu hiệu cải thiện. Các nút thắt pháp lý đang được tháo gỡ nhanh hơn, tỷ lệ hấp thụ thị trường ổn định. Những doanh nghiệp có pháp lý rõ ràng đang đẩy nhanh tiến độ hạ tầng và đưa các dự án ra thị trường, tạo đà tăng trưởng cho ngành.
Ngành ngân hàng cũng đang cho thấy dấu hiệu phục hồi, khi các tổ chức tín dụng bước vào năm 2025 với kỳ vọng tăng trưởng tích cực. Tín dụng bán buôn tăng tốc, giải ngân dần nới lỏng, chất lượng tài sản duy trì ổn định, giúp ngân hàng chủ động hơn trong việc triển khai vốn.
 | Không phải vàng, chuyên gia Dragon Capital gợi ý kênh đầu tư hấp dẫn trong năm 2025 Năm 2025, Việt Nam bước vào kỷ nguyên tăng trưởng mới với động lực từ đầu tư công và tiêu dùng nội địa. GDP dự ... |
 | Điểm mặt những "siêu cổ phiếu" giàu tiềm năng qua góc nhìn Mirae Asset Báo cáo của Mirae Asset cho thấy LNST toàn thị trường tăng 20,9% YoY, nhóm phi tài chính tăng 25,7%, dẫn đầu là bán lẻ, ... |
 | Kỳ vọng cổ phiếu ngân hàng tiếp tục dẫn dắt VN-Index trong thời gian tới Báo cáo mới nhất từ Mirae Asset dự báo VN-Index sẽ kiểm định vùng 1.280 - 1.300 điểm nhờ nhóm ngân hàng dẫn dắt. Tuy ... |
Anh Vũ
