Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch đầu tháng 6 tiếp tục thể hiện trạng thái lưỡng lự. Dòng tiền suy yếu, diễn biến phân hóa theo nhóm ngành và tâm lý thận trọng gia tăng là những yếu tố nổi bật, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang tìm kiếm điểm cân bằng trong bối cảnh thiếu vắng động lực rõ ràng.

Bước sang tuần mới (09–13/6), VCBS khuyến nghị nhà đầu tư nên cơ cấu lại danh mục, ưu tiên quản trị rủi ro và nắm bắt cơ hội bắt đáy tại các vùng điều chỉnh sâu.

Tuần giao dịch 02/06–06/06: Trụ đỡ mất đồng thuận, thanh khoản suy yếu

VN-Index ghi nhận biến động trong biên độ hẹp, chủ yếu dao động trong vùng 1.330–1.350 điểm, kết tuần tại mốc 1.329,89 điểm, giảm nhẹ 2,71 điểm so với tuần trước. Đáng chú ý, áp lực chốt lời gia tăng từ giữa tuần khiến thanh khoản sụt giảm, phản ánh tâm lý giao dịch thận trọng của nhà đầu tư. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu trụ cột như ngân hàng, bất động sản hay tiêu dùng không duy trì được đà tăng ổn định, dẫn đến thiếu sự lan tỏa và nâng đỡ cần thiết cho chỉ số chung.

Phiên cuối tuần 6/6 thể hiện rõ tâm lý dao động mạnh. VN-Index mở cửa trong sắc đỏ và nhanh chóng mất hơn 8 điểm trong phiên sáng. Tuy nhiên, lực cầu tại nhóm cổ phiếu thép và dầu khí đã giúp chỉ số thu hẹp đà giảm. PLX tăng 4,27%, PVD tăng 2,58%, HPG tăng 2,91% là những điểm sáng nổi bật trong phiên. Mặc dù vậy, đến phiên chiều, áp lực bán gia tăng trở lại, đặc biệt từ khối ngoại với giá trị bán ròng hơn 2.000 tỷ đồng, tập trung tại VHM, VCI, STB, khiến VN-Index giảm tổng cộng 12,2 điểm trong ngày, rơi sát ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 1.330 điểm.

Về kỹ thuật, cây nến Marubozu đỏ xuất hiện trong phiên cuối tuần cho thấy lực cung mạnh đang chi phối thị trường. Đồng thời, đồ thị tuần tạo nến Doji dao động trong biên độ hẹp phản ánh tâm lý do dự. Trên đồ thị ngày, chỉ số đã cắt xuống dưới MA10, MACD cho tín hiệu tiêu cực, cho thấy đà rung lắc có thể tiếp diễn trong các phiên tới. Vùng hỗ trợ gần là 1.320 điểm.

Khuyến nghị đầu tư tuần 09/06–13/06: Cơ cấu danh mục, chuẩn bị cho nhịp giải ngân

VCBS đánh giá giai đoạn hiện tại là thời điểm nhà đầu tư nên tăng cường quản trị danh mục và nắm bắt cơ hội trong điều kiện thị trường thiếu động lực bứt phá rõ ràng. Đà tăng đầu tuần qua đã không được duy trì do áp lực chốt lời tại vùng 1.350 điểm, dẫn đến sự điều chỉnh trở lại vùng 1.330. Điều này cho thấy mức cản ngắn hạn đang phát huy hiệu lực và cần thêm thời gian để tích lũy trở lại.

Chiến lược phù hợp trong tuần tới là cơ cấu lại danh mục theo hướng nâng tỷ trọng tiền mặt, đặc biệt tại những cổ phiếu đã tăng nóng hoặc có tín hiệu suy yếu. Các nhịp điều chỉnh sâu có thể mở ra cơ hội giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản cao và thuộc nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách đầu tư công, tiêu dùng nội địa hoặc triển vọng hồi phục quý II.

Thông tin tích cực từ quốc tế cũng là yếu tố hỗ trợ trong trung hạn. Trong báo cáo tiền tệ bán niên mới nhất, Bộ Tài chính Mỹ không đưa Việt Nam vào danh sách quốc gia thao túng tiền tệ. Đây là tín hiệu tích cực cho môi trường đầu tư và điều hành tỷ giá ổn định, nhất là trong bối cảnh chính sách thuế quan toàn cầu đang có xu hướng siết chặt trở lại dưới thời Tổng thống Donald Trump. Cùng với đó, đầu tư công trong nước được kỳ vọng là trụ đỡ chính giúp kinh tế Việt Nam ứng phó với các rào cản từ bên ngoài.

Mặc dù vậy, VCBS lưu ý rằng tác động lan tỏa của đầu tư công tới FDI, tiêu dùng và đầu tư tư nhân vẫn chưa rõ ràng. Do đó, dòng tiền thị trường ngắn hạn vẫn sẽ chọn lọc và xoay vòng giữa các nhóm ngành có câu chuyện hỗ trợ rõ nét.

Kết luận

Thị trường trong tuần tới có thể tiếp tục dao động trong vùng 1.320–1.340 điểm. Chiến lược chủ đạo là chờ đợi các vùng điều chỉnh hấp dẫn để giải ngân, không nên vội vàng mua đuổi trong nhịp hồi. Nhà đầu tư trung và dài hạn nên tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành, có yếu tố cơ bản tốt, và theo dõi sát diễn biến thanh khoản để đưa ra quyết định hợp lý trong từng nhịp thị trường.