Hậu kiểm toán, lợi nhuận 2022 của Lọc Hóa dầu Bình Sơn (BSR) tăng gần 280 tỷ đồng

Thế giới và Việt Nam trong năm 2022 đều trải qua giai đoạn khan hiếm nguồn cung xăng dầu nghiêm trọng vì các nhà máy lọc dầu chưa kịp khởi động lại trong lúc chiến sự ở Ukraine leo thang nhanh chóng.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán 2022, Công ty CP Lọc Hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR) ghi nhận doanh thu đạt 167.100 tỷ đồng, tăng 65% so với năm trước, và không thay đổi so với báo cáo tự lập.

Tuy nhiên, giá vốn hàng bán của BSR sau khi kiểm toán đã giảm từ hơn 151.230 tỷ đồng xuống gần 151.030 tỷ đồng. Đây là chỉ tiêu biến động mạnh nhất so với báo cáo tự lập của doanh nghiệp.

Theo đó, lợi nhuận sau thuế của BSR năm 2022 sau kiểm toán tăng đã thêm 275 tỷ đồng, lên 14.670 tỷ đồng, cao hơn 120% so với mức thực hiện năm 2021.

Năm vừa qua, lợi nhuận của BSR tăng trưởng vượt bậc là nhờ điều kiện kinh doanh đặc biệt thuận lợi. Cụ thể, khoảng chênh lệch giữa giá dầu thô và giá các sản phẩm chính đạt hiệu quả cao trong nhiều năm qua, cùng với đó, sản lượng tiêu thụ cũng tăng cao khi nhu cầu đi lại phục hồi mạnh từ thời dịch bệnh.

Bên cạnh đó, thế giới và Việt Nam trong năm 2022 đều trải qua giai đoạn khan hiếm nguồn cung xăng dầu nghiêm trọng vì các nhà máy lọc dầu chưa kịp khởi động lại trong lúc chiến sự ở Ukraine leo thang nhanh chóng. Ngoài ra, BSR còn hưởng lợi ngắn hạn nhờ sự gián đoạn hoạt động của nhà máy lọc dầu Nghi Sơn vì vấn đề tài chính.

Sang năm 2023, giới phân tích cho rằng BSR sẽ khó lòng giữ tốc độ tăng trưởng như năm ngoái. Thậm chí, với nền so sánh cao, kết quả kinh doanh của BSR được dự báo sụt giảm khá sâu.

Năm 2023, theo Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), chiến sự ở Ukraine được cho là sẽ kéo dài nhưng cán cân cung – cầu đã dần tìm lại được thăng bằng khi các nhà cung cấp lớn đã tăng sản lượng để khỏa lấp phần nào khoảng trống mà Nga để lại. Dù vậy vẫn tồn tại nhiều nguy cơ gây áp lực lên nguồn cung như việc Trung Quốc ngày càng mở cửa nền kinh tế và Nga liên tiếp đe dọa cắt giảm nguồn cung để đối phó với các lệnh trừng phạt.

Do đó, PHS cho rằng giá dầu Brent trung bình năm 2023 sẽ là 90 USD/thùng, biên lọc dầu của các sản phẩm chủ chốt như Mogas 92, Mogas 95 có thể giảm đáng kể và duy trì ở mức 12 USD/thùng, DO là 17 USD/thùng. Ngoài ra, năm 2023, công ty sẽ bước vào giai đoạn bảo trì lớn lần 5, việc sản xuất sẽ bị gián đoạn từ 45 đến 60 ngày, vì vậy, PHS dự phóng sản lượng cho năm 2023 giảm 12,5%.

Khi đó, doanh thu thuần sẽ lui về 118.700 tỷ đồng (giảm 17,1%) và lợi nhuận sau thuế là 7.400 tỷ đồng (giảm 48%). Và biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt về mức 7% trong năm 2023, giảm đáng kể từ mức đỉnh 10% trong năm qua.

PHS cho rằng BSR có thể tiếp tục củng cố biên lợi nhuận nhờ biên lọc dầu tốt của DO, được sử dụng thay cho khí để sản xuất điện. Do DQRE thường xuyên hoạt động trên 100% công suất thiết kế, BSR sẽ tiến hành mở rộng nhà máy với một dự án đầy tham vọng nhằm nâng cao sản lượng và chất lượng.

Dự án này sẽ giúp khỏa lấp nguồn cung thiếu hụt trong nước cũng như đáp ứng yêu cầu chất lượng EURO5 do chính phủ quy định. Theo BSR, dự án này dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2025, do đó, PHS kỳ vọng sản lượng có thể bật tăng thêm khoảng 16% vào năm 2026.