Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 tổ chức ngày 28/5, Công ty CP Tập đoàn Everland (HoSE: EVG) đã phải đối mặt với loạt câu hỏi xoay quanh tiến độ và hiệu quả đầu tư dự án trọng điểm Crystal Holidays Harbour Vân Đồn – tổ hợp nghỉ dưỡng có quy mô hàng nghìn tỷ đồng tại Quảng Ninh.

Dự án được phát triển tại khu đô thị Du lịch và Bến cảng cao cấp Ao Tiên, xã Hạ Long, huyện Vân Đồn, có tổng diện tích 5,6 ha, mật độ xây dựng gần 60%, bao gồm 5 tòa tháp khách sạn và căn hộ cao tầng từ 28 đến 34 tầng cùng một trung tâm hội nghị quốc tế quy mô 1.500 chỗ ngồi. Tổ hợp này từng được EVG công bố mức đầu tư ban đầu là 3.612 tỷ đồng vào năm 2021, tuy nhiên đến năm 2024 con số này đã được điều chỉnh tăng lên 5.643 tỷ đồng – tương đương mức đội vốn hơn 2.000 tỷ đồng, khiến cổ đông không khỏi lo ngại.

Giải đáp chất vấn tại Đại hội, lãnh đạo Everland cho biết mức đầu tư ban đầu chỉ là khái toán dựa trên quy hoạch 1/500, chưa phản ánh đầy đủ các yếu tố kỹ thuật, tiêu chuẩn thiết kế và biến động thị trường. Việc hoàn tất hồ sơ thiết kế thi công và phê duyệt bản vẽ mới là cơ sở xác định tổng mức đầu tư chính xác.

Theo đó, chi phí tăng chủ yếu đến từ việc bổ sung số lượng phòng nghỉ, thiết bị nội thất và đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn về kỹ thuật. Cụ thể, quy chuẩn quốc gia mới về phòng cháy chữa cháy do Bộ Xây dựng ban hành cuối năm 2022 đã buộc chủ đầu tư phải điều chỉnh thiết kế và tăng đầu tư để đảm bảo an toàn theo quy định mới. Đồng thời, đơn vị vận hành Centara Hotels & Resorts – tập đoàn quản lý khách sạn hàng đầu đến từ Thái Lan – cũng yêu cầu nâng cấp toàn bộ trang thiết bị và dịch vụ đạt chuẩn 5 sao quốc tế.

Ngoài ra, yếu tố chi phí đầu vào như giá vật liệu xây dựng, nhân công tăng cao trong 2 năm qua cũng góp phần đẩy mức đầu tư lên đáng kể. Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, đây là "chi phí không thể tránh khỏi nếu muốn dự án đạt chất lượng cao, đảm bảo vận hành ổn định và thu hút dòng khách du lịch chất lượng trong dài hạn".

Crystal Holidays Harbour Vân Đồn hiện đang trong giai đoạn xây dựng, dự kiến hoàn thành vào năm 2027. Do định hướng phát triển theo mô hình nghỉ dưỡng dài hạn, không bán đứt căn hộ, nên doanh thu của dự án sẽ đến từ khai thác vận hành, khác với mô hình bán sản phẩm thu tiền một lần của các dự án bất động sản thông thường. Đại diện Everland khẳng định, lợi thế về vị trí ven biển, giao thông thuận tiện và tiềm năng phát triển du lịch của Vân Đồn sẽ là điểm tựa quan trọng cho thành công dài hạn của dự án.

Về hoạt động kinh doanh, EVG đang cho thấy nỗ lực cải thiện kết quả tài chính. Trong quý I/2025, công ty ghi nhận doanh thu 191 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 11 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 12% và 10% kế hoạch cả năm. Kế hoạch năm 2025 của EVG đặt ra mục tiêu doanh thu hợp nhất 1.550 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 113 tỷ đồng – tăng lần lượt 30% và 35% so với năm trước.

Dù vậy, giá cổ phiếu EVG vẫn giao dịch dưới mệnh giá, hiện ở mức 6.300 đồng/cp tính đến ngày 29/5. Cổ phiếu này đã nằm trong diện cảnh báo và kiểm soát từ tháng 4/2023 đến 4/2025 do hiệu quả kinh doanh yếu. Gần đây, EVG đã được gỡ khỏi diện kiểm soát và cấp margin trở lại, nhưng lãnh đạo công ty thừa nhận giá cổ phiếu vẫn chưa phản ánh đúng tiềm năng và triển vọng dài hạn.