Nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng khi VN-Index chạm mốc 1.480 điểm

Trong báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán tháng 11/2021 công bố mới đây, Trung tâm phân tích chứng khoán SSI (SSI Research) đánh giá sự bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 10 được cho là nhờ vào hai yếu tố then chốt gồm chính sách tiền tệ nới lỏng duy trì lợi thế cho kênh đầu tư chứng khoán, cùng chính sách tài khóa có khả năng mở rộng tạo động lực cho nền kinh tế phục hồi trở lại.

Theo SSI, kết quả kinh doanh quý 3/2021 đã phản ánh phần lớn vào giá cổ phiếu và điểm số thị trường chung trong tháng 10.

Trong ngắn hạn, SSI Research cho rằng động lực đi lên của thị trường trong tháng 11 có thể sẽ chậm lại nếu không có nhân tố tác động nào thực sự lớn. Trọng tâm chính của tháng 11 là cuộc họp Quốc hội khóa XV, trong đó tâm điểm chú ý chính là kế hoạch kinh tế - tài khóa năm 2022 và kế hoạch phục hồi kinh tế trong giai đoạn 2022-2023.

Về mặt định giá, P/E hiện tại và P/E 2021 của VN-Index đang ở mức 16,8 lần và 16,6 lần, cho thấy dư địa tăng cao trong ngắn hạn của chỉ số có thể không còn nhiều.

Mặc dù vậy, SSI Research cho rằng thị trường vẫn sẽ duy trì sự sôi động với các câu chuyện xoay quanh gói kích thích kinh tế mới, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công cũng như sự phục hồi trở lại của hoạt động sản xuất và tiêu dùng sau thời gian giãn cách.

Triển vọng tới năm 2022, P/E VN-Index hiện đang ở mức 13,65 lần - đây là mức rất hấp dẫn.

Về quan điểm kỹ thuật, dựa trên mẫu hình Elliot, chỉ số VN-Index đang vận động trong sóng 5 tăng giá (sóng 1 được hình thành từ tháng 8/2020). Trong giai đoạn này, chỉ số nhiều khả năng đối diện với sự rung lắc và điều chỉnh ngắn hạn do cung chốt lời giá cao.

SSI Research dự báo chỉ số VN-Index có thể dao động trong biên độ 1.400 – 1.480 điểm trong thời gian còn lại của tháng 11. Với các giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư được khuyến khích cân nhắc hạ tỷ trọng tại vùng cận trên 1.480 điểm và gia tăng tỷ trọng trở lại khi chỉ số VN-Index lùi về gần khu vực 1.400 điểm cùng với các tín hiệu tiết cung để quản trị tốt rủi ro và đạt lợi nhuận kỳ vọng.

Hoàng Hà

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam