Nhận định chứng khoán ngày 10/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 1,4%, còn 1.057 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 1,17%, còn 1.055 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,79%, còn 1.048,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1,48%, còn 1.046,9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.059,91 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2023, hợp đồng VN30F2302 hiện sắc đỏ ngay từ đầu phiên và tạo thế giằng co dưới tham chiếu trong hầu hết phiên sáng. Sang đến chiều, lực cầu quay trở lại giúp hợp đồng hồi phục và xuất hiện sắc xanh. Tuy nhiên, lực bán tăng mạnh vào cuối phiên khiến F2302 chấp nhận đóng cửa với mức giá thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2302 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -2,91 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 28,16% và 27,54% so với phiên ngày 08/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 28,3% với 371.900 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 2.080 hợp đồng, tăng 11,05% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/02/2023 đạt 511 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2023, VN30-Index giảm điểm cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, chỉ số vẫn đang nằm trên đường SMA 50 ngày và 100 ngày. Nếu trong các phiên tới chỉ số không thể trụ vững và cắt xuống các đường MA trung hạn này thì tình hình sẽ càng trở nên bi quan hơn.

Khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm và ở dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang trở nên khá thận trọng

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 10/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2302 tiếp tục giảm và tạo đáy mới thấp hơn cho thấy xu hướng giảm tiếp tục chi phối. Như vậy đồ thị giá có thể sẽ còn suy yếu về vùng 1.055 điểm hoặc thấp hơn tại vùng 1.047 điểm. Tuy nhiên, chỉ báo RSI tiếp tục dao động yếu và xuất hiện phân kỳ tăng ngắn hạn cho thấy nhịp hồi phục sẽ xuất hiện từ vùng quanh 1.055 điểm trong phiên ngày mai với vùng 1.069-1.074 điểm đang là cản ngắn hạn trong phiên.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm.NĐT mở vị thế Long tại vùng 1.053-1.054 điểm, dừng lỗ 1.050,5 điểm và chốt lời 1.069-1.070 điểm. Vị thế Short xem xét tại vùng 1.070-1.075 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau những nỗ lực hồi phục bất thành trong phiên, F1 dần suy yếu và giảm điểm với biên độ mở rộng về cuối phiên. Áp lực bán chủ động áp đảo bên mua về cuối phiên đã khiến cho chỉ số đánh mất ngưỡng hỗ trợ gần quanh 107x.

F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên tiếp theo và lùi xuống vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 104x nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, SHORT tại kháng cự, LONG tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.