Nhận định chứng khoán ngày 13/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 1,14%, còn 1.045 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 1,08%, còn 1.043,6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1,29%, còn 1.035,4 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,83%, còn 1.038,2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.048,74 điểm.

Trong giai đoạn 06-10/02/2023, hợp đồng VN30F2302 tăng điểm ngay trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, sự lạc quan không diễn ra được lâu khi các phiên sụt giảm mạnh liên tiếp xuất hiện theo sau đó. Kết tuần, F2302 chấp nhận đóng cửa với mức giá giảm sâu so với mức tham chiếu cuối tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2302 trong giai đoạn 06-10/02/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -3,74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 27,7% và 28,63% so với phiên ngày 09/02/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 12,17% và 8,91% so với tuần trước

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch đạt 313 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/02/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư sau các phiên điều chỉnh mạnh.

Chỉ số đã cắt xuống đường SMA 100 ngày và SMA 50 ngày nên rủi ro trong các phiên tới sẽ ở mức cao.

Khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm và nằm dưới ngưỡng trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang ngày càng thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 13/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2302 tiếp tục đi xuống với nhịp hồi phục ngắn cho thấy xu hướng giảm tiếp tục chi phối. Khu vực 1.045 điểm hội tụ của FiboRetracement 50% cũng như Fibo Projection 78,6% cho nên sẽ là ngưỡng hỗ trợ đáng chú ý. Xa hơn là vùng hỗ trợ 1.030 điểm cho VN30F2302.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT giữ vị thế quan sát chờ diễn biến giá cụ thể trong phiên tới.

Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 diễn biến giằng co quanh mốc tham chiếu với các nhịp tăng giảm đan xen trước khi lao dốc về cuối phiên. Áp lực từ bên bán tiếp tục chiếm ưu thế khiến cho chỉ số có một phiên giảm điểm tiêu cực và dần lùi sát về ngưỡng hỗ trợ đáng lưu ý quanh 1.040 (+-5) điểm.

Mặc dù vậy, cơ hội tạo đáy ngắn hạn tại đây không được chúng tôi đánh giá cao và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh vẫn đang có phần lấn át. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, SHORT tại kháng cự, LONG tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.