Nhận định chứng khoán ngày 3/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 0,05%, còn 1.088 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 0,61%, còn 1.078,4 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,2%, còn 1.072 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,18%, đạt 1.067,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.093,48 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 02/02/2023, hợp đồng VN30F2302 giằng co quanh mức tham chiếu ngay từ thời điểm đầu phiên. Sự biến động sau đó tiếp tục kéo dài sang đến phiên chiều với biên độ mạnh hơn. Kết phiên, phe Long đã không thể giữ được sắc xanh trong những phút cuối và F2302 chấp nhận đóng cửa với mức giảm nhẹ 0,5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -5,48 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10,13% và 7,89% so với phiên ngày 01/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 10,05% với 353.621 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 1.180 hợp đồng, tăng 45,32% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/02/2023 đạt 1.454 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/02/2023, VN30-Index tăng nhẹ và hình thành mẫu hình nến Doji cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư trở lại sau phiên sụt giảm mạnh.

Chỉ số vẫn đang duy trì trên đường Middle Band của dải Bollinger Bands nên xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn chưa hoàn toàn bị phá vỡ.

Khối lượng giao dịch suy giảm nhưng vẫn nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 3/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2302 ở khung 1H vẫn đang ở trong đường Linear Regression và đồ thị giá đang giao dịch quanh đường cận dưới của đường Regression. Đồng thời, RSI đang ở vùng thấp và gần vùng quá bán cho thấy các nhịp hồi phục kỹ thuật sẽ hình thành. Cụ thể vùng 1.101 - 1.103 điểm và xa hơn 1.112 điểm đang là cản cho giá ở nhịp hồi phục.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức giảm. Nhà đầu tư áp dụng chiến lược Mua (Long) trước Bán (Short) sau. Cụ thể, Mua (Long) mở ra tại vùng 1.076 - 1.080 điểm, dừng lỗ 1.075 điểm và chốt lời vùng 1.102 - 1.103 điểm. Vị thế Bán (Short) xem xét tại vùng 1.112 - 1.119 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

F1 diễn biến giằng co trong phiên với các nhịp tăng giảm đan xen và hình thành mẫu nến spinning về cuối phiên. Vùng hỗ trợ đáng lưu ý 1.06x cho phản ứng sớm đã giúp cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.

Mặc dù cơ hội mở rộng nhịp hồi phục vẫn đang hiện hữu, F1 sẽ sớm gặp áp lực giảm điểm trở lại với vùng kháng cự gần được đặt quanh 1.10x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự và Mua (Long) tại hỗ trợ.

Chứng khoán BIDV - BSC

VN30F2309 tăng theo nhịp vận động của VN30, các hợp đồng còn lại biến động trái chiều. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.