Nhận định chứng khoán ngày 3/3/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 0,78%, còn 1.024 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 0,63%, còn 1.022 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1,02%, còn 1.018,5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,56%, đạt 1.020,5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.028,73 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023, hợp đồng VN30F2303 biến động giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên, sắc đỏ chiếm phần lớn trong thời gian giao dịch và lan sang cả phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng chịu mức giảm hơn 8 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -4,73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17,33% và 16,46% so với phiên ngày 01/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 giảm 17,32% với 336.940 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 còn 957 hợp đồng, giảm 12,52% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023 đạt 2.909 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Khối lượng giao dịch ở mức thấp và nằm dưới trung bình 20 ngày chứng tỏ sự thận trọng của dòng tiền.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng oversold nên rủi ro tạm thời được giảm thiểu.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 3/3:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2303 ở khung Daily xuất hiện cây nến đỏ lưỡng lự cho thấy vùng 1.034 - 1.038 điểm đang cản bước tiến của đà hồi phục (ngưỡng 38,2% Fibo Retracement). Chỉ báo RSI đang trong quá trình hồi phục từ vùng thấp nên kỳ vọng nhịp hồi phục vẫn tiếp diễn với vùng 1.034 - 1.038 điểm đang là kháng cự gần. Nếu đồ thị giá vượt 1.034 - 1.038 thì ngưỡng cản tiếp theo tại 1.053 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng vẫn duy trì ở mức giảm với trailing stop 1.055 điểm. Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) tại vùng 1.020 - 1.022 điểm, dừng lỗ 1.017 điểm và chốt lời 1.034 - 1.038 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán Vietcombank – VCBS

Thị trường duy trì trạng thái đi ngang khiến cho giao dịch phái sinh trở nên rủi ro hơn trong ngắn hạn. Ở góc nhìn kỹ thuật, áp lực bán tháo khiến cho VN30 xuyên thủng mốc hỗ trợ MA50 (1.058), MA10 (1.047) và MA100 (1.036) nhưng đã kiểm tra thành công ngưỡng hỗ trợ gần nhất tại Bollinger Band dưới là 1.007 điểm nhờ sự xuất hiện của dòng tiền lớn bắt đáy.

Kháng cự gần nhất của thị trường tại vùng MA100 (1,036) cho thấy rủi ro giảm điểm vẫn là khá lớn trong ngắn hạn. Mặt khác, RSI của VN30 và VN30F1M phục hồi nhẹ trên xu hướng giảm mạnh và hỗ trợ của RSI tại 39 đã chính thức bị phá vỡ.

Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư không mở vị thế trong phiên giao dịch tới và ưu tiên quan sát thị trường khi chỉ số cơ sở tiếp cận vùng kháng cự MA100.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Điều gì chờ đợi nhà đầu tư sau phiên thanh khoản "phá đáy"? Về cơ bản, thanh khoản xuống thấp đang phần nào phản ánh sự hạ nhiệt của làn sóng nhà đầu tư mới tham gia vào ...

Nhận định chứng khoán ngày 3/3/2023: VN-Index giao dịch trong biên độ hẹp Thị trường vừa trải qua phiên giao dịch giằng co trong bối cảnh thanh khoản giảm và ở mức thấp. Theo chuyên gia nhận định, ...

Thị trường chứng khoán ngày 3/3/2023: Thông tin trước giờ mở cửa Yếu thanh khoản, VN-Index mất đà tăng phiên 2/3; Cổ phiếu FLC giao dịch trên UpCoM từ 3/3; Cổ phiếu ITA tiếp tục bị cảnh ...