Nhận định chứng khoán ngày 8/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/02/2023. VN30F2302 (F2302) tăng 0,8%, đạt 1.090,6 điểm; VN30F2303 (F2303) tăng 0,51%, đạt 1.088 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,93%, đạt 1.076,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,6%, đạt 1.071,2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.094,37 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 06/02/2023, hợp đồng VN30F2302 giảm điểm ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, lực cầu trở lại tạo thế giằng co quanh tham chiếu kéo dài tới chiều. Khối lượng mua tăng mạnh về cuối phiên giúp F2302 hồi phục mạnh hơn và quay trở lại với sắc xanh với mức tăng nhẹ 8,7 điểm

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 gần như không đổi so với phiên trước đó và còn giá trị -3,77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư còn khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 21,06% và 20,24% so với phiên ngày 03/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 20,64% với 284.739 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 1.638 hợp đồng, tăng 133,33% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/02/2023 đạt 1.134 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/02/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại và hình thành mẫu hình nến gần giống White Closing Marubozu cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư tạm thời trở lại trong ngắn hạn sau đợt giảm điểm trước đó.

Chỉ số vượt lên trên đường Middle của dải Bollinger Bands nên xu hướng trong ngắn hạn không quá bi quan.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch suy giảm về dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang trở nên thận trọng hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 8/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2302 tiếp tục điều chỉnh trở lại và kiể chứng mức Fibo Retracement 50% tương ứng 1.063 điểm. Đồng thời chỉ báo RSI đã về vùng quá bán và xuất hiện phân kỳ tăng ngắn hạn cho thấy vùng 1057-1063 điểm kỳ vọng là vùng hỗ trợ ngắn hạn cho giá.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức giảm. Nhà đầu tư áp dụng chiến lược Mua (Long) tại vùng 1.057 - 1.058 điểm, dừng lỗ 1.055 điểm và chốt lời vùng 1.085 - 1.090 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Sau những nỗ lực tăng điểm bất thành, F1 đảo chiều giảm điểm giằng co trước khi lao dốc về cuối phiên. Áp lực từ bên bán gia tăng quanh ngưỡng cản gần 1.09x khiến cho chỉ số chớm phá ngưỡng hỗ trợ gần quanh 1.07x và để ngỏ rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh trong phiên kế tiếp.

Trong kịch bản tiêu cực, vùng hỗ trợ sâu quanh 1.04x được kỳ vọng sẽ tạo điểm đỡ ngắn hạn cho thị trường. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự và Mua (Long) tại hỗ trợ.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.