Bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0 sẽ chính thức áp dụng từ ngày 1/3/2025 với một số thay đổi quan trọng, đặc biệt là việc giới hạn tỷ trọng vốn hóa đối với nhóm ngành trong rổ VN30. Theo quy tắc mới, tỷ trọng nhóm cổ phiếu cùng ngành sẽ bị giới hạn tối đa 40% và áp dụng phân ngành GICS cấp 1.
 |
| Ảnh minh họa |
Theo hệ thống phân ngành GICS, lĩnh vực Tài chính bao gồm Bảo hiểm, Chứng khoán, Ngân hàng và Tài chính tiêu dùng. Sau đợt cơ cấu danh mục VN30 quý 1/2025, với việc thêm mới LPB và loại POW, nhóm Tài chính hiện có 15 cổ phiếu, trong đó có SSI (Chứng khoán), BVH (Bảo hiểm) và 14 cổ phiếu Ngân hàng. Tỷ trọng nhóm này hiện chiếm tới 60%, vượt mức giới hạn mới.
Theo đánh giá của SSI Research, quy định này sẽ làm giảm tỷ trọng nhóm Tài chính trong VN30, vốn đang chiếm ưu thế quá lớn. Nhóm ngân hàng với 14 mã gồm VCB, BID, CTG, STB, LPB, SHB, SSB, ACB, TCB, VIB, VPB, MBB, HDB, TPB có thể chịu tác động từ việc phân bổ lại tỷ trọng.
Mục tiêu của Bộ chỉ số HOSE-Index 4.0 là đảm bảo tính ổn định, chất lượng của chỉ số và tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu trong rổ VN30. Việc nâng tiêu chuẩn khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch giúp chỉ số phản ánh tốt hơn tình hình thị trường và thu hút dòng tiền đầu tư.
Bên cạnh giới hạn tỷ trọng ngành, quy tắc mới cũng bổ sung tiêu chí tài chính quan trọng, bao gồm điều kiện lợi nhuận sau thuế không được âm. Việc này giúp đảm bảo chỉ những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc mới được lọt vào rổ VN30.
Một số thay đổi đáng chú ý khác là quy định về khối lượng giao dịch tối thiểu 300.000 cổ phiếu/ngày và giá trị giao dịch khớp lệnh tối thiểu 30 tỷ đồng/ngày. Điều này có thể tác động đến các cổ phiếu có thanh khoản thấp, như BVH, vốn có giá trị giao dịch khớp lệnh trung bình chỉ đạt 23 tỷ đồng vào ngày 20/1/2025.
Ngoài ra, việc chỉ xét báo cáo tài chính có ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần cũng nâng cao yêu cầu đối với doanh nghiệp niêm yết. Nếu kiểm toán đưa ra vấn đề cần lưu ý, HoSE sẽ lấy ý kiến của Hội đồng chỉ số trước khi quyết định đưa cổ phiếu vào rổ VN30.
Các chuyên gia nhận định, quy định này sẽ giúp ổn định cơ cấu ngành trong VN30, tránh tình trạng một ngành chiếm tỷ trọng quá lớn như hiện tại, khi nhóm Tài chính và Ngân hàng đang chiếm hơn 54% tính đến cuối năm 2024. Trước đây, khi nhóm ngân hàng tăng mạnh, VN30 có thể tăng điểm nhưng các nhóm ngành khác lại giảm, khiến chỉ số mất đi tính cân bằng.
Việc điều chỉnh tỷ trọng ngành giúp VN30 phản ánh chính xác hơn diễn biến thị trường, tránh sự phụ thuộc quá mức vào một nhóm cổ phiếu. Đồng thời, quy định này giúp đảm bảo thanh khoản của danh mục, điều quan trọng đối với các quỹ ETF đang theo dõi chỉ số VN30.
Một trong những mục tiêu quan trọng của việc nâng cấp Bộ chỉ số HOSE-Index 4.0 là tăng tính thanh khoản và thu hút dòng vốn đầu tư. Các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là quỹ ngoại, thường ưu tiên danh mục có tính thanh khoản cao, cơ cấu ngành hợp lý và chất lượng doanh nghiệp đảm bảo.
Việc thắt chặt tiêu chí lựa chọn cổ phiếu vào VN30 giúp đảm bảo các mã được chọn đều có nền tảng tài chính vững chắc, giao dịch sôi động và minh bạch, từ đó tăng tính hấp dẫn của VN30 đối với dòng vốn ngoại.
Nhìn chung, việc áp dụng Bộ chỉ số HOSE-Index 4.0 từ tháng 3/2025 sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu danh mục VN30. Việc hạn chế tỷ trọng nhóm ngành giúp chỉ số phản ánh sát hơn diễn biến thị trường, tăng tính thanh khoản và thu hút dòng vốn đầu tư dài hạn.
 | Chứng khoán bật tăng, cổ phiếu nhóm hóa chất và tài nguyên cơ bản dẫn dắt thị trường Chứng khoán phiên 13/2 đóng cửa với chỉ số VN-Index tăng 3,44 điểm lên 1.270,35 điểm nhờ lực đẩy từ nhóm hóa chất, tài nguyên ... |
 | Thanh khoản cải thiện, VCB, CTG cùng MWG giúp thị trường chứng khoán vững sắc xanh Chứng khoán phiên 21/2 kết phiên với chỉ số VN-Index tiếp tục tăng 3,77 điểm lên 1.296,75 điểm. Trong đó, VCB, CTG, MWG dẫn đầu ... |
 | Nhận định chứng khoán ngày 24/2: Giằng co khi tiến sát mốc 1.300 điểm VN-Index tiếp tục tăng điểm, tiến sát 1.300 điểm với thanh khoản cải thiện, tuy nhiên, thị trường ghi nhận sự phân hóa mạnh khi ... |
Nguyên Nam
