Chứng khoán Rồng Việt (VDSC – RongViet Securities) vừa công bố báo cáo chiến lược 6 tháng cuối năm, trong đó dự phóng chỉ số VN-Index có thể tăng lên vùng 1.513–1.756 điểm, tương đương mức tăng 6%–23% so với phiên đóng cửa ngày 9/7. Kỳ vọng này được xây dựng dựa trên giả định định giá P/E mục tiêu trong khoảng 13,3x – 14,7x và mức tăng trưởng EPS khoảng 15% – 22%.

Danh mục chiến lược gồm 13 cổ phiếu nổi bật

Trong kịch bản tích cực nêu trên, VDSC đã đề xuất danh mục 13 cổ phiếu tiêu biểu cho giai đoạn nửa cuối năm, tập trung vào các ngành có câu chuyện tăng trưởng riêng và hưởng lợi từ dòng tiền vĩ mô.

Ở nhóm ngân hàng – trụ cột dẫn vốn chính cho nền kinh tế, bốn mã được lựa chọn là VCB, CTG, VPB và MBB. Đây đều là các ngân hàng có tiềm năng mở rộng tín dụng, duy trì chất lượng tài sản tốt và đang định vị lại vai trò trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Nhóm bất động sản được VDSC đánh giá dựa trên tiêu chí quỹ đất và vị trí dự án, ưu tiên những doanh nghiệp có dự án nằm ở các đô thị lớn và khu vực hưởng lợi từ đầu tư hạ tầng. Hai mã đáng chú ý trong nhóm này là KBC và KDH.

Về mảng tiêu dùng và bán lẻ, những cái tên như SAB, MWG, MSN và QNS tiếp tục được giữ trong danh mục. Đây là các doanh nghiệp sở hữu sản phẩm thiết yếu, sức tiêu thụ ổn định và có khả năng thích nghi trong bối cảnh chi tiêu thắt chặt.

Ba cổ phiếu còn lại – HPG, REE và PVS – được nhận định là chưa phản ánh hết tiềm năng từ quá trình mở rộng hạ tầng công nghiệp, năng lượng và chuyển đổi xanh. Đây là nhóm có thể mang lại lợi suất hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

Quan điểm đầu tư: Linh hoạt, nhưng cần kỷ luật

Theo VDSC, trong giai đoạn thị trường tiếp tục hồi phục nhưng chưa thực sự ổn định, nhà đầu tư cần xây dựng kế hoạch phân bổ tài sản hợp lý, vừa đảm bảo thanh khoản cho nhu cầu ngắn hạn, vừa không đánh mất cơ hội tăng trưởng dài hạn. Một trong những công cụ hiệu quả chính là tái cơ cấu danh mục thường xuyên.

Việc tái cân bằng danh mục không chỉ giúp kiểm soát rủi ro khi một cổ phiếu tăng quá tỷ trọng mong muốn, mà còn giúp nhà đầu tư thực hiện chiến lược “mua thấp – bán cao” một cách có hệ thống. Điều này đặc biệt quan trọng trong giai đoạn biến động, khi cảm xúc có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng rủi ro là yếu tố không thể loại bỏ hoàn toàn trên thị trường chứng khoán. Các cú sốc hệ thống có thể ảnh hưởng tới toàn bộ thị trường, nhưng nhìn trong trung hạn, thị trường luôn có xu hướng quay lại xu hướng tăng khi nền tảng doanh nghiệp và dòng tiền được cải thiện.

Định giá vẫn hấp dẫn, dòng tiền không thiếu

Mặc dù môi trường vĩ mô toàn cầu còn nhiều bất định, VDSC cho rằng xu hướng chung đang nghiêng về phía hỗ trợ tăng trưởng, thông qua việc nới lỏng chính sách tài khóa và tiền tệ. Việt Nam không nằm ngoài dòng chảy đó khi duy trì lãi suất ở mức thấp, thúc đẩy đầu tư công và khuyến khích khu vực tư nhân.

“Thanh khoản thị trường được kỳ vọng tiếp tục dồi dào trong nửa cuối năm, tạo điều kiện cho các nhóm ngành đầu ngành duy trì đà bứt phá. Định giá cổ phiếu vẫn ở vùng hấp dẫn so với trung bình lịch sử, trong khi tăng trưởng EPS có dấu hiệu phục hồi rõ nét”, báo cáo nhấn mạnh.

Từ những nhận định này, VDSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc nâng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục, thông qua hình thức chủ động hoặc đầu tư gián tiếp qua các quỹ ETF, chứng chỉ quỹ. Đồng thời, nên duy trì sự kỷ luật trong phân bổ để tối ưu hóa hiệu quả đầu tư dài hạn.