VNDirect: Một vài nhóm ngành tăng trưởng tích cực có thể trở thành điểm sáng

VNDirect: Điện khí và điện than nội địa sẽ được hưởng lợi trong 2023

Lựa chọn nhóm ngành có kết quả kinh doanh tích cực

Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết suy giảm trong quý I/2023 có thể ảnh hưởng đến định giá của thị trường, làm giảm sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, một vài nhóm ngành có tăng trưởng tích cực có thể trở thành những điểm sáng trong danh mục của nhà đầu tư.

Chiếu theo Đồng hồ đầu tư đa kênh tài sản của Citigroup, Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng Việt Nam đang ở chu kỳ suy thoái

Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước đã phát đi tín hiệu về sự nới lỏng tiền tệ với những động thái giảm lãi suất 2 lần liên tiếp trong tháng 3. Chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thị trường giảm là tín hiệu đầu tiên cho sự dịch chuyển của thị trường chứng khoán từ suy thoái sang phục hồi (hình trái). Nhìn lại quá khứ, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến khá tích cực sau khi Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành.

Bước sang tháng 4/2023, VNDirect cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được hỗ trợ bởi 2 yếu tố, bao gồm lãi suất trong nước giảm và sự tích cực của dòng vốn từ các quỹ ETF nước ngoài.

Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận quý I/2023 khá tiêu cực là yếu tố cản trở đà tăng mạnh của thị trường. “Do các yếu tố tác động trái ngược, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ duy trì xu hướng tăng từ từ trong tháng 4 với biên độ dao động trong khoảng 1.030-1.110 điểm”, VNDirect nhận định.

Nhiều điểm sáng đã xuất hiện trong bước tranh lợi nhuận các doanh nghiệo (Nguồn: VNDirect)

Công ty chứng khoán này cũng cho rằng nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét mua vào một phần danh mục khi lãi suất giảm, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi thị trường hình thành xu hướng rõ ràng. Cụ thể, nhà đầu tư có thể tập trung vào nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn hoặc chuyển biến tích cực về kết quả kinh doanh trong năm 2023.

Theo dự báo của VNDirect, ngành tiêu dùng/bán lẻ sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất là 23,7% so với cùng kỳ trong năm 2023 nhờ hầu hết các yếu tố tác động tiêu cực đến tiêu dùng đã phản ánh trong kết quả kinh doanh năm 2022, với một số động lực chính của các doanh nghiệp tiêu dùng/bán lẻ lớn như động lực phục hồi mạnh đến từ Thế Giới Di Động (mã MWG) hay Vincom Retail (mã VRE).

Ngoài ra, VNDirect cho biết họ cũng ưa thích ngành ngân hàng vì những khó khăn về thanh khoản đã hạ nhiệt làm giảm áp lực chi phí vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, dự thảo sửa đổi Thông tư 16 được kỳ vọng sẽ giải quyết điểm nghẽn của trái phiếu doanh nghiệp, giải tỏa nguy cơ gia tăng nợ xấu và chi phí tín dụng của các ngân hàng thương mại trong năm 2023.

Cũng theo VNDirect, lợi nhuận ngành hàng không trong năm 2023 sẽ chuyển biến tích cực nhờ lượng khách quốc tế từ Trung Quốc quay trở lại Việt Nam. Một số ngành khác có thể chuyển sang tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2023 từ mức nền thấp trong năm 2022, bao gồm nông nghiệp (+18,9% so với cùng kỳ), điện (+18,7% so với cùng kỳ), vật liệu xây dựng (+16,7% so với cùng kỳ).

Thách thức ngắn hạn mở ra cơ hội cho đầu tư dài hạn

Đánh giá về thị trường chứng khoán giai đoạn này, chuyên gia của SSI Research cho rằng, dù không quá lạc quan, nhưng thị trường cũng không quá tiêu cực. Tuy nhiên, thách thức với thị trường trong ngắn hạn lại tiếp tục hình thành cơ hội tốt cho các nhà đầu tư dài hạn.

“Trong quá khứ nếu chúng ta lấy mốc đỉnh lãi suất của Việt Nam ở giai đoạn 2011 và đỉnh lãi suất của Mỹ giai đoạn 2007 để tham chiếu, thì đáy của thị trường chứng khoán vẫn sẽ có một độ trễ nhất định. Độ trễ này xuất hiện là bởi thị trường cần chờ xem những động thái hỗ trợ và mặt bằng lãi suất đã đủ để đưa nền kinh tế, doanh nghiệp hấp thụ được và quay lại với đà tăng trưởng chưa. Các biện pháp hỗ trợ tháo gỡ khó khăn tiếp theo cho nền kinh tế của Chính phủ vẫn sẽ là động lực giúp thị trường chứng khoán diễn biến tích cực hơn kỳ vọng” - chuyên gia của SSI Research phân tích.

Theo bà Nguyễn Thị Thùy Linh - Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), chỉ số VN-Index tiếp tục nhịp hồi phục trong tháng 4 này. Kỳ vọng điểm số sẽ đạt vùng 1.140 - 1.160 điểm thời điểm cuối tháng 4 - đầu tháng 5 và đây là khoảng thời gian an toàn cho nhịp đầu tư ngắn hạn.

Bà Nguyễn Thị Thùy Linh - Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS)

“Thanh khoản thị trường tháng 4 sẽ được cải thiện hơn so với tháng 3 từ 10 - 20% nhờ động lực dòng tiền đến từ các quỹ ETF ngoại (rõ ràng nhất là quỹ Fubon ETF) dẫn dắt nhà đầu tư trong nước. Dẫn chứng là trong những phiên cuối của tháng 3, thanh khoản đã cải thiện gần 30% so với vùng đáy của tháng. Thêm vào đó, các mã cổ phiếu mà quỹ ETF tập trung giải ngân thường có vốn hoá lớn nên được kỳ vọng có ảnh hưởng tích cực và dẫn dắt thị trường” - bà Thùy Linh cho hay.

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDIRECT cũng cho rằng, lãi suất huy động giảm giúp thị trường chứng khoán dần trở nên hấp dẫn hơn. Theo đánh giá của chuyên gia VNDIRECT, chỉ số giá trên thu nhập (P/E) của VN-Index trung bình trong tháng 3 ở khoảng 8,6%.

Khoảng cách giữa P/E và lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ hạn 12 tháng mở rộng trong tháng 3 khi lãi suất huy động giảm nhưng thị trường chứng khoán vẫn nằm trong xu hướng đi ngang. Việc này đồng nghĩa kênh đầu tư chứng khoán dần trở nên hấp dẫn hơn so với kênh tiền gửi.

"Chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thị trường giảm là tín hiệu đầu tiên cho sự dịch chuyển của thị trường chứng khoán từ suy thoái sang phục hồi. Nhìn lại quá khứ, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến khá tích cực sau khi NHNN hạ lãi suất điều hành" - chuyên gia của VNDIRECT cho hay.

Chuyên gia của Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cũng cho biết, thanh khoản của thị trường có thể sẽ được cải thiện hơn trong năm 2023 sau khi FED giảm tốc độ tăng lãi suất cùng với việc hệ thống tài chính Việt Nam được kỳ vọng sẽ ổn định trở lại. Do đó, dự báo tổng giá trị giao dịch tại sàn HOSE và HNX trong năm 2023 có thể đạt 21.191 tỷ đồng/phiên.

Thị trường chứng khoán ngày 17/4/2023: Tín hiệu kỹ thuật phiên chiều Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam dẫn nguồn Vietstock đưa ra những phân tích tín hiệu kỹ thuật phiên chiều ngày ...

Năm 2022 niêm yết bất thành, Nova Consumer (NCG) tiếp tục kế hoạch lên sàn chứng khoán Trong thông báo mới nhất, Công ty CP Tập đoàn Nova Consumer (NCG) - thành viên của NovaGroup đã công bố dự thảo tài liệu ...

Tìm hiểu về bong bóng trong kinh tế, ảnh hưởng của bong bóng kinh tế đến thị trường chứng khoán Thông thường, một bong bóng kinh tế thường được hình thành bởi hoạt động hành vi thị trường quá mức vượt xa các quy chuẩn ...