Công ty CP Ánh Dương Việt Nam (Vinasun, HoSE: VNS) vừa gây chú ý khi ông Lê Hải Đoàn, thành viên HĐQT thông báo đăng ký bán ra toàn bộ gần 9,3 triệu cổ phiếu VNS, tương đương 13,65% vốn điều lệ.

Giao dịch dự kiến diễn ra từ ngày 7/5/2025 đến 3/6/2025 theo phương thức thỏa thuận và khớp lệnh.

Tạm tính theo thị giá giao dịch sáng 29/4/2025 là 10.500 đồng/cổ phiếu, ông Đoàn ước thu về hơn 97,2 tỷ đồng sau giao dịch nếu thành công.

Được biết, ông Lê Hải Đoàn (SN 1978) vừa được bổ nhiệm chức vụ Thành viên HĐQT của Vinasun nhiệm kỳ 2022 - 2027 kể từ ngày 24/4/2025 theo nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025.

Điểm đặc biệt là giao dịch bán ra này được tiến hành đồng thời với động thái đăng ký mua vào 5 triệu cổ phiếu VNS của Công ty CP VBP — doanh nghiệp do chính ông Đoàn làm Giám Đốc.

Trước giao dịch, VBP nắm giữ 269.381 cổ phiếu (0,4% vốn), và nếu giao dịch thành công sẽ nâng tỷ lệ sở hữu lên 7,77%, với giá trị giao dịch ước tính khoảng 52,5 tỷ đồng.

Việc chuyển nhượng quy mô lớn giữa hai thực thể có liên quan chặt chẽ cho thấy một kịch bản tái cấu trúc danh mục đầu tư thay vì đơn thuần là thoái vốn hay rút khỏi doanh nghiệp. Điều này càng được củng cố khi tại ĐHĐCĐ thường niên 2025, ông Đoàn khẳng định giao dịch với cổ đông ngoại là giao dịch thoả thuận giữa các bên liên quan, không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Vinasun.

Mặc dù bản chất giao dịch được giải trình mang tính điều chỉnh danh mục nội bộ, nhưng việc một thành viên HĐQT vừa được bổ nhiệm lập tức bán ra toàn bộ cổ phiếu cá nhân có thể dẫn đến nhiều diễn giải tiêu cực từ phiá thị trường.

Trong bối cảnh Vinasun đang đối mặt không ít thách thức từ việc doanh thu quý 1/2025 đạt 234,39 tỷ đồng, giảm 15,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 14,16 tỷ đồng, giảm 35,7%. Theo kế hoạch, năm 2025 công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất gần 977 tỷ đồng, giảm khoảng 3% so với kết quả năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến còn gần 54 tỷ đồng, giảm hơn 36% so với năm 2024. Cổ tức năm 2025 dự kiến chia ở mức 10%, thấp hơn mức 15% của năm trước.

Kế hoạch doanh thu đi lùi, đến sự cạnh tranh gay gắt với taxi công nghệ, nhà đầu tư càng trở nên nhạy cảm với mọi tin tức liên quan đến giao dịch nội bộ.

Các giao dịch quy mô lớn có thể khuếch đại tâm lý nghi ngờ, đặc biệt trong bối cảnh lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường chỉ chiếm 2-3%. Việc cấu trúc sở hữu khé kín tuy mang lại sự ổn định cho doanh nghiệp, nhưng cũng làm tăng nguy cơ thao túng giá và thiếu thanh khoản khi xảy ra các biến động bất ngờ. Trong bối cảnh này, mọi giao dịch liên quan đến cổ đông lớn cần được công bố một cách minh bạch, kịp thời và đều đặn, nhằm giữ vững niềm tin của nhà đầu tư.

Dù giao dịch giữa ông Lê Hải Đoàn và công ty VBP nhiều khả năng là động thái tái cấu trúc danh mục đầu tư, nhưng việc cố đông nội bộ bán ra toàn bộ cổ phiếu trong bối cảnh kinh doanh đang gặp nhiều thách thức có thể khiến thị trường nhạy cảm và dễ sinh nghi. Vinasun cần có những bước đi truyền thông minh bạch, kịp thời và hợp lý hơn để đồng hành cùng nhà đầu tư vượt qua giai đoạn đầy biến động hiện tại.