Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) vừa công bố kế hoạch phát hành 210 triệu cổ phiếu để hoán đổi một phần khoản nợ liên quan đến lô trái phiếu phát hành ngày 30/12/2016 – nhóm B. Tổng giá trị hoán đổi dự kiến là 2.520 tỷ đồng, bao gồm 2.000 tỷ đồng nợ gốc và 1.937 tỷ đồng lãi trái phiếu tính đến cuối năm 2024.

Mức giá hoán đổi là 12.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn so với thị giá HAG hiện nay (13.700 đồng/cp tại phiên 2/6). Giá này được xác lập dựa trên bình quân giá tham chiếu 90 phiên (12.445 đồng/cp) và giá trị sổ sách tại ngày 31/12/2024 (8.819 đồng/cp).

Sau phát hành, nhóm chủ nợ sẽ nắm giữ khoảng 18,83% vốn điều lệ của HAGL. Danh sách gồm 1 tổ chức và 7 cá nhân, bao gồm: Công ty CP Tư vấn Đầu tư Hướng Việt (720,7 tỷ đồng), Hồ Phúc Trường và Nguyễn Đức Trung (mỗi người nắm 599,8 tỷ đồng), Lê Minh Tâm (395,6 tỷ đồng), Nguyễn Thị Đào (83,2 tỷ đồng), Phan Công Danh và Nguyễn Anh Thảo (mỗi người 60,5 tỷ đồng).

Đồng thời, HAGL cũng trình cổ đông phương án hủy phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) năm 2023, thay thế bằng kế hoạch thưởng cổ phiếu cho cán bộ nhân viên. Chi tiết phương án mới chưa được công bố.

Về kế hoạch năm 2025, HAGL đặt mục tiêu doanh thu thuần 5.514 tỷ đồng, trong đó trái cây vẫn là mảng chủ lực với tỷ trọng 76%. Doanh thu từ chăn nuôi ước chiếm 19%, còn lại 5% đến từ các hoạt động thương mại khác. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.114 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh so với nền thấp của năm 2024.

HAGL cho biết sẽ không triển khai dự án mới trong năm nay, thay vào đó tập trung duy trì ổn định diện tích vườn cây hiện hữu và chăm sóc tốt hơn các loại cây chủ lực gồm chuối, sầu riêng và mắc ca. Trong mảng chăn nuôi, doanh nghiệp cũng không mở rộng quy mô, mà ưu tiên cải thiện hiệu quả vận hành chuồng trại hiện có để tối ưu hóa nguồn lực.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2025 của HAGL ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 1.379 tỷ đồng, tăng 11,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 360,4 tỷ đồng, tăng trưởng 59,2%. Kết quả tích cực này phần lớn đến từ mảng trái cây và heo – hai trụ cột tăng trưởng trong cơ cấu kinh doanh hiện nay của doanh nghiệp.

Việc hoán đổi nợ bằng cổ phiếu lần này được đánh giá sẽ giúp HAGL giảm gánh nặng tài chính, đồng thời cải thiện các chỉ số đòn bẩy như nợ trên vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, việc phát hành lượng lớn cổ phiếu cũng đặt ra lo ngại pha loãng, ảnh hưởng đến lợi ích cổ đông hiện hữu trong ngắn hạn.