Cơ hội tích sản cổ phiếu - thành quả sẽ đến trong thời gian không xa

Dragon Capital kỳ vọng nhiều chính sách mới được đưa ra nhằm phục hồi và phát triển kinh tế

Rất khó để thị trường giảm thêm 15-20% như năm 2022

Trong nửa đầu năm 2023, VN-Index đã ghi nhận mức tăng 4,17%, đạt hiệu suất tốt nhất so với khu vực Đông Nam Á. Tuy nhiên, nền kinh tế Việt Nam vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức lớn. Chính sách tiền tệ được thắt chặt trên diện rộng và môi trường lãi suất cao dẫn đến điều kiện tài chính không thuận lợi, đồng thời lạm phát thế giới vẫn ở mức cao ảnh hưởng đến lạm phát và ổn định vĩ mô trong nước. Tình hình này tiềm ẩn nhiều biến động sẽ khiến nhà đầu tư không khỏi băn khoăn về việc đầu tư của mình.

Tại "Investor day quý 2/2023" do Dragon Capital tổ chức, các chuyên gia đến từ Dragon Capital đã có những chia sẻ về thị trường chứng khoán và chiến lược đầu tư phù hợp trong năm 2023.

Các chuyên gia Dragon Capital chia sẻ trong chương trình Investor day quý 2/2023. (Ảnh chụp màn hình).

Theo đó, ông Lê Anh Tuấn – Giám đốc Hoạch định Chiến lược Đầu tư Dragon Capital Việt Nam đánh giá, bối cảnh vĩ mô trong nước đang dần có sự cải thiện và đó là động lực quan trọng giúp thị trường chứng khoán hồi phục trong thời gian tới.

Về bối cảnh vĩ mô, ông Tuấn lưu ý nền kinh tế thế giới vẫn còn nhiều khó khăn, thanh khoản có sự cải thiện, song tăng trưởng và địa chính trị phức tạp có thể sẽ là vấn đề cần lưu tâm sắp tới. Ngược lại, vĩ mô trong nước đang dần ổn định khi chính sách tiền tệ đang cải thiện tốt, tỷ giá duy trì ổn định. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận sẽ là thách thức khi chưa có sức bật rõ ràng.

Theo Giám đốc Dragon Capital, thị trường chứng khoán bị chi phối bởi hai yếu tố là chính sách tiền tệ và tăng trưởng lợi nhuận. Chính sách tiền tệ đang đi theo xu hướng tốt, nhưng chưa đủ nới lỏng để chứng khoán tăng trưởng. Mặt khác, tăng trưởng lợi nhuận vẫn rất khó khăn, năm 2023 đang dự báo khoảng 5%. Chỉ khi có cả hai yếu tố trên, thị trường chứng khoán mới có thể bứt phá mạnh mẽ.

Chu kỳ của thị trường chứng khoán chia làm 3 giai đoạn: giảm giá, vùng đáy và phục hồi gắn với 5 tiêu chí về lãi suất, tỷ giá, thanh khoản, doanh nghiệp phá sản và kỳ vọng lợi nhuận. Theo chuyên gia, với tín hiệu lãi suất giảm, tỷ giá ổn định, thanh khoản ổn định, kỳ vọng lợi nhuận lợi nhuận chưa rõ ràng, thị trường chứng khoán đang chuyển dần từ vùng đáy sang giai đoạn đầu của chu kỳ phục hồi.

Chuyên gia khẳng định, "nếu nhà đầu tư giờ vẫn kỳ vọng thị trường có thể giảm thêm 15-20% như năm 2022, thì tôi xin khẳng định điều đó rất khó xảy ra. Bởi trong bối cảnh chính sách đang có sự chuyển hoá từ thắt rất chặt sang nới tương đối lỏng, mức định giá tốt như hiện tại có thể hạn chế đà giảm của thị trường".

Những biến động trên thị trường năm 2022 đưa định giá về thấp nhất lịch sử. Khi nhìn vào chu kỳ lớn, có thể thấy PBR thấp nhất nhiều năm – ngang mức Covid, nếu xét tháng 11/2022 thấp hơn thời điểm Covid.

Còn theo ông Nguyễn Sang Lộc, Quản lý Danh mục Đầu tư Dragon Capital nhận định, năm 2023 vẫn tương đối có nhiều khó khăn và thách thức đối với vĩ mô cũng như nền kinh tế của Việt Nam. Tuy thị trường sẽ không có những đợt giảm mạnh như năm ngoái, nhưng cũng sẽ thiếu đi những động lực để giúp thị trường thăng hoa trở lại trong thời gian sớm nhất.

Do đó, ông Lộc cho rằng môi trường đầu tư ở thời điểm hiện tại là môi trường đầu tư tích luỹ. Đồng thời nhấn mạnh rằng trong một môi trường đầu tư như vậy, việc lựa chọn cổ phiếu là điều rất quan trọng, giúp nhà đầu tư có được hiệu suất đầu tư vượt trội so với thị trường.

"Quỹ không tập trung vào một cổ phiếu nào mà danh mục sẽ dàn trải đầu tư vào nhiều cổ phiếu khác nhau, mỗi khoản đầu tư sẽ chiếm một tỷ trọng tương đối, do đó có độ phân tán rủi ro nhất định và chịu ít rủi ro từ thị trường hơn", ông Nguyễn Sang Lộc chia sẻ.

Chưa phải thời điểm thích hợp đầu tư ngành bất động sản

Nhận định về cơ hội đầu tư ngành bất động sản, ông Lộc cho biết Dragon Capital tin rằng giai đoạn hiện tại chưa phải thời điểm thích hợp để đầu tư vào ngành bất động sản do còn nhiều rủi ro trước mắt. Một số rủi ro có thể kể đến như vấn đề liên quan trái phiếu doanh nghiệp, yếu tố cơ bản của doanh nghiệp bất động sản bị ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ trong năm vừa qua khiến cho việc tăng trưởng về yếu tố cơ bản còn có phần hạn chế.

"Tuy nhiên, Dragon Capital cũng nhìn nhận đây là giai đoạn sàng lọc đối với những doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên sàn hiện nay. Định giá ngành hiện tại đang rất rẻ sau đợt bán vừa qua, nếu nhà đầu tư tìm ra được những cổ phiếu có thể trụ được qua giai đoạn này thì tiềm năng mang lại trong thời gian tới là rất lớn.

Ở góc độ quản trị rủi ro, quỹ hiện không tập trung đầu tư vào ngành này hay vào bất kỳ công ty bất động sản nào, thay vào đó quỹ trải đều vào 10 khoản và mỗi khoản chiếm tỷ trọng tối đa 1,5%", ông Nguyễn Sang Lộc cho hay.

Cơ hội tích sản cổ phiếu

Về chiến lược đầu tư hiện nay, ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Chuyên viên Cấp cao Khối Chứng khoán của Dragon Capital cho rằng, năm 2023 là một năm cơ hội rất lớn, giai đoạn rủi ro đang dần qua đi và giai đoạn cơ hội đang đến, nhà đầu tư nên có chiến lược đầu tư tích sản, mua dần để có thể gặt hái được thành quả vào cuối năm nay và ở năm 2024.

Về phân bố tài sản đầu tư, ông Lê Anh Tuấn cho rằng, nếu nhà đầu tư có kế hoạch đầu tư thì đây là giai đoạn nên làm nhất.

Ông Lê Tuấn Anh chia sẻ, "thực sự thời điểm này đầu tư gì cũng tốt, với việc lãi suất chắc chắn sẽ giảm trong vòng 6 - 12 tháng tới, nhà đầu tư có thể gửi tiết kiệm 12 tháng hay mua trái phiếu bluechip, nhà đầu tư vừa lời về lãi suất, vừa lời về vốn. Bất động sản cũng vậy, mặc dù trong năm 2023 chưa phục hồi nhưng đây cũng chính là thời điểm tốt nhất để nhà đầu tư tìm kiếm và có cơ hội để mua bất động sản".

Các giao dịch chứng khoán đáng chú ý ngày 19/5/2023 Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin gửi đến quý độc giả các giao dịch chứng khoán đáng chú ý ngày ...

Chứng khoán Mỹ phiên 18/5: S&P 500 và Nasdaq Composite tăng mức cao nhất kể từ tháng 8/2022 Chứng khoán Mỹ chốt phiên 18/5, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite tăng lên mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 8/2022, khi ...

Thị trường chứng khoán đi tìm câu chuyện tăng trưởng Khi thông tin có phần tiêu cực, nhất là hiệu ứng "Sell in May" đã qua đi cũng là lúc thị trường chứng khoán bước ...