Bước sang năm 2025, NAB được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh khả quan khi lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự báo đạt 5.249 tỷ đồng, tăng 15,5% so với năm trước. Tổng thu nhập hoạt động ước tính chạm mốc 10.351 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 14,4%, trong khi tín dụng có thể mở rộng thêm 17,4%. Đây là những con số thể hiện sự ổn định và bền vững của ngân hàng trong bối cảnh ngành tài chính vẫn đang đối diện với nhiều thách thức.
Dù chi phí huy động có xu hướng tăng nhẹ, NAB vẫn có khả năng cải thiện biên lãi ròng (NIM) từ 3,6% lên 3,7% nhờ tập trung chuyển dịch cơ cấu huy động sang khách hàng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ. Sự hồi phục của nền kinh tế cũng sẽ góp phần thúc đẩy nhu cầu tín dụng, đặc biệt là ở nhóm khách hàng doanh nghiệp – hiện đang chiếm tới 80% tổng dư nợ của ngân hàng.
 |
| Tăng trưởng tín dụng của NAB chủ yếu tập trung vào khách hàng doanh nghiệp |
Một điểm sáng khác trong chiến lược phát triển của NAB là mở rộng hệ sinh thái bán lẻ thông qua mô hình OneBank. Dự kiến đến cuối năm 2025, hệ thống giao dịch tự động này sẽ đạt 150 điểm, giúp ngân hàng tiếp cận sâu hơn vào phân khúc khách hàng thu nhập trung bình và thấp, mở rộng thị phần bán lẻ, đồng thời gia tăng tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA).
BSC cũng nhấn mạnh rằng NAB vẫn còn dư địa đáng kể để thu hút nhà đầu tư chiến lược, do hiện tại ngân hàng vẫn chưa có cổ đông lớn từ khối ngoại. Việc NAB lọt vào các rổ chỉ số ETF cũng sẽ giúp cổ phiếu ngân hàng này trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ đầu tư nước ngoài, từ đó gia tăng tính thanh khoản và thúc đẩy đà tăng giá trong thời gian tới.
Năm 2024, NAB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 4.545 tỷ đồng, tăng mạnh 37,6% so với năm 2023, hoàn thành 113% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng đạt 18,3%, cao hơn mức trung bình toàn ngành (15,1%), trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 9.052 tỷ đồng, tăng 18,4% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy một số thách thức trong quý 4 khi lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 1.222 tỷ đồng, giảm 2,8% so với cùng kỳ năm trước do thu nhập lãi thuần sụt giảm và chi phí hoạt động tăng mạnh vào cuối năm. Dù vậy, kết quả chung cả năm vẫn vượt dự báo của BSC và đạt mức tăng trưởng ấn tượng.
Bên cạnh triển vọng tích cực, BSC cũng chỉ ra một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến NAB. Nhu cầu tín dụng thấp hơn kỳ vọng có thể tác động đến tốc độ tăng trưởng tín dụng và biên lãi ròng của ngân hàng. Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu (NPL) năm 2024 đã tăng lên 2,3% từ mức 2,1% của năm trước. Nếu xu hướng này tiếp diễn, NAB có thể phải gia tăng trích lập dự phòng, qua đó ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng trong tương lai.
 | Khối ngoại mua ròng tích cực phiên đầu tuần, cổ phiếu ngân hàng được quan tâm Khối ngoại mua ròng 378 tỷ đồng phiên 30/12, duy trì tích cực sau phiên cuối tuần trước. STB, CTG, PDR dẫn đầu chiều mua ... |
 | Điểm mặt nhóm cổ phiếu có định giá hấp dẫn, kỳ vọng đón đầu dòng vốn ngoại Báo cáo mới đây của Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đã mang đến một cái nhìn tích cực về thị trường chứng khoán Việt ... |
 | Pyn Elite Fund vẫn kỳ vọng tích cực vào VN-Index nhờ câu chuyện nâng hạng thị trường Pyn Elite Fund đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ bứt phá nhờ nâng hạng thị trường, đầu tư công mạnh và dòng ... |
Nguyễn Đăng
