Đạt Phương (DPG) quý III lãi 109 tỷ, dòng tiền kinh doanh âm nặng

An Gia (AGG): Quý III bứt tốc, doanh thu gấp 26 lần, lãi gấp 11 lần

Quý III/2022, doanh thu thuần của DPG đạt 880 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ. Cơ cấu doanh thu gồm: doanh thu hợp đồng xây dựng tăng gấp đôi, đạt 595 tỷ đồng; doanh thu từ bán điện TP đạt 105 tỷ đồng, tăng gấp đôi; còn doanh thu từ kinh doanh bất động sản đạt 178 tỷ đồng, giảm 9%.

Lãi gộp quý III tăng 42%, đạt 195 tỷ đồng; biên lãi gộp giảm từ 25,1% còn 22,1%.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính tăng 17%, đạt 7,5 tỷ đồng. Các loại chi phí đều tăng chi phí tài chính tăng 15% (đạt 45 tỷ đồng), chi phí bán hàng tăng hơn 6 lần (đạt 27 tỷ đồng), chi phí quản lý tăng 83% (đạt 22 tỷ đồng).

Tuy nhiên, kết quý III, DPG vẫn có lãi trước thuế 109 tỷ đồng, tăng 17%.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của DPG đạt 2.225 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Mảng xây dựng là nền tảng của doanh thu, tăng gấp đôi, đạt 1.304 tỷ đồng; mảng điện tăng 57%, đạt 449 tỷ đồng; trong khi đó mảng bất động sản giảm 20%, đạt 467 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp đạt 661 tỷ đồng, tăng 18%.

Trong 9 tháng, doanh thu tài chính tăng gấp đôi, đạt 28 tỷ đồng. Bởi vậy, dù các loại chi phí tăng đáng kể như: tài chính (7%, 131 tỷ đồng), bán hàng (31%, 72 tỷ đồng), quản lý (53%, 60 tỷ đồng), DPG vẫn có lãi trước thuế 426 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ.

Năm 2022, DPG đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 3.826 tỷ đồng, tăng trưởng 50%; song lợi nhuận trước thuế gần như đi ngang, ước tính đạt 524 tỷ đồng. Với kết quả này, công ty mới hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và 81% chỉ tiêu lợi nhuận năm nay.

Dòng tiền kinh doanh 9 tháng âm nặng 415 tỷ đồng, khiến DPG phải tăng cường vay mượn. Ảnh minh hoạ

Về tài sản, tại ngày kết thúc quý III/2022, tổng tài sản của DPG đạt 5.846 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với đầu năm. Điểm đáng chú ý trong cơ cấu tài sản là hàng tồn kho tăng mạnh (tăng 2,6 lần), đạt 1.470 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng 11%, đạt 704 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn giảm 88%, đạt 84 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại ngày 30/9/2022 đạt 3.749 tỷ dồng, giảm 10% so với đầu năm. Diễn biến đáng chú ý là trong khi khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn giảm 54% còn 369 tỷ đồng thì nợ vay tăng 17%, lên 2.096 tỷ đồng (vay ngắn hạn là 1.082 tỷ đồng, tăng 6%; vay dài hạn là 1.764 tỷ đồng, tăng 4%).

Vốn chủ sở hữu của Đạt Phương là 2.096 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu là 1,78 lần.

Một điểm đáng chú ý là dòng tiền kinh doanh 9 tháng của DPG âm 415 tỷ đồng (cùng kỳ dương 273 tỷ đồng); nguyên nhân là do tăng tồn kho (188 tỷ đồng), tăng các khoản phải thu (114 tỷ đồng); giảm các khoản phải trả (553 tỷ đồng) và chi trả lãi vay (135 tỷ đồng). Do đó, dòng tiền vay trả tăng mạnh, lần lượt đạt 1.230 tỷ đồng và 1.091 tỷ đồng, tăng 6,6 lần và 4,9 lần so với cùng kỳ.

Dù tăng cường vay mượn song dòng tiền thuần 9 tháng của công ty vẫn âm 314 tỷ đồng, khiến tiền và tương đương tiền giảm 30%, còn 731 tỷ đồng.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2022, lãnh đạo DPG cho biết năm nay, bất động sản tiếp tục là lĩnh vực mũi nhọn với mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.095 tỷ đồng. Hồi tháng 6, công ty đã chính thức ra mắt dự án Casamia Cồn Tiến. Tuy nhiên, theo CTCK Everest (EVS), doanh thu của dự án này sẽ được ghi nhận vào năm 2023.

"Với lợi thế giá vốn thấp (khoảng 2 triệu đồng/m2) từ việc thi công dự án BT cầu Đế Võng, dự án Casamia Cồn Tiến dự kiến sẽ đem lại 4,400 tỷ doanh thu từ 2022-2025 cho tập đoàn với BLN ròng có thể lên tới 30-35%", EVS nhận định.