Khủng hoảng thanh khoản trong thị trường cà phê
Giá cà phê arabica, loại hạt được ưa chuộng trong các dòng cà phê cao cấp, đã tăng 70% trong năm 2024, đạt mức cao nhất trong hơn 40 năm qua. Sự biến động mạnh này không chỉ tạo ra cơ hội mà còn mang lại nhiều thách thức cho thương nhân và các nhà đầu tư trên thị trường cà phê toàn cầu.
 |
| Giá cà phê arabica đã tăng vọt đến 70%, cao nhất trong vòng 40 năm qua |
Tại New York, giá tương lai của cà phê arabica tăng mạnh khiến các nhà môi giới và sàn giao dịch yêu cầu thêm tài sản thế chấp (ký quỹ) từ các thương nhân để duy trì các vị thế bán khống. Riêng trong tháng 11/2024, yêu cầu ký quỹ phát sinh lên đến 7 tỷ USD.
Đối với các thương nhân đang nắm giữ hàng triệu bao cà phê trong kho hoặc trên đường vận chuyển, việc tăng giá đột biến này đồng nghĩa với áp lực tài chính lớn. Những doanh nghiệp nhỏ hoặc không có khả năng tài chính mạnh mẽ phải đối mặt với nguy cơ thiếu hụt tiền mặt trầm trọng.
Thay đổi chiến lược để ứng phó
Để giảm bớt áp lực từ yêu cầu ký quỹ, nhiều thương nhân đã chuyển sang sử dụng các hợp đồng quyền chọn hoặc giải pháp phi sàn giao dịch, như hoán đổi thanh khoản.
Theo ông Kit Gulliver, Giám đốc Origin Commodities Ltd., những thay đổi này là cần thiết:
“Thương nhân buộc phải thay đổi cách tiếp cận. Việc tiếp tục kinh doanh theo cách cũ sẽ chỉ khiến họ mất tiền.”
Ngoài ra, các thỏa thuận mua lại (repo) cũng ngày càng được áp dụng phổ biến. Trong đó, thương nhân bán lô hàng cà phê của mình cho ngân hàng hoặc nhà môi giới để lấy tiền mặt tạm thời, sau đó mua lại lô hàng với mức lãi suất thỏa thuận.
Ngân hàng và nhà môi giới tham gia giải quyết khủng hoảng
Các ngân hàng lớn đã cung cấp sản phẩm “hoán đổi thanh khoản” cho các tập đoàn thương mại lớn trong nhiều năm. Gần đây, do nhu cầu tăng cao, các nhà môi giới và tổ chức tài chính cũng bắt đầu cung cấp sản phẩm này cho các doanh nghiệp nhỏ hơn.
Ông Albert Scalla, Phó chủ tịch cấp cao tại StoneX Group Inc., nhận xét:
“Chúng tôi đã chứng kiến nhu cầu lớn đối với các giải pháp thanh khoản này. Đây là cách để giúp thương nhân duy trì hoạt động trong bối cảnh giá cả biến động mạnh.”
Nguyên nhân tăng giá và dự báo
Sự tăng giá cà phê arabica chủ yếu đến từ tình hình thời tiết bất lợi tại các quốc gia sản xuất lớn như Brazil, Việt Nam, Guatemala, làm giảm sản lượng. Ngoài ra, nhu cầu tăng cao tại châu Âu và Mỹ càng đẩy giá lên mức kỷ lục.
Tuy nhiên, giới chuyên gia dự đoán rằng giá cà phê có thể điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng sẽ không giảm quá sâu do tình hình cung cầu vẫn chưa cân đối. Ông Drew Geraghty, nhà môi giới tại TP ICAP Group Plc, nhận định:
“Xu hướng chung của thị trường là điều chỉnh, nhưng giá sẽ khó giảm xuống dưới ngưỡng 4.000 USD/tấn.”
 | Giá cà phê Đắk Nông lập đỉnh kỷ lục, triển vọng vụ mùa toàn cầu gặp thách thức Giá cà phê trong nước ngày 18/12 tiếp tục duy trì đà tăng, với mức giá dao động tăng gần 1.000 đồng/kg so với hôm ... |
 | Giá cà phê tăng kỷ lục: Mức giá "quá không hợp lý" của thị trường Giá cà phê nội địa đạt 130.000 đồng/kg, cao gần gấp đôi so với đầu năm 2024, trong khi xuất khẩu chạm đáy do nguồn ... |
 | Giá cà phê hôm nay 25/12/2024: Tăng nhẹ, thị trường nội địa và quốc tế đồng thuận khởi sắc Giá cà phê hôm nay 25/12 ghi nhận tín hiệu tích cực ở cả thị trường trong nước và thế giới. Tại nội địa, giá ... |
Ngọc Nhi
