Theo nhận định từ Chứng khoán KB Vietnam (KBSV), giá phốt pho vàng – sản phẩm chủ lực của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) – hiện vẫn duy trì ở mức thấp, dao động khoảng 93-98 triệu đồng/tấn trong vòng một năm qua. Chiến lược này nhằm kích cầu tiêu thụ và ổn định nguồn doanh thu. Mitsubishi, khách hàng lớn nhất của công ty, đóng góp tới 67% doanh thu xuất khẩu phốt pho vàng, với sản lượng bán hàng cho tập đoàn Nhật Bản tăng 20% trong 9 tháng đầu năm 2024.
 |
| Hóa chất Đức Giang kỳ vọng bứt phá nhờ tăng trưởng từ thị trường Nhật Bản và Ấn Độ, với giá phốt pho phục hồi và nhu cầu phân bón gia tăng |
Được biết, Hóa chất Đức Giang là doanh nghiệp đứng đầu về sản xuất phốt pho vàng (P4 - có nguyên liệu đầu vào là quặng Apatit) tại Việt Nam với công suất thiết kế đạt 69.800 tấn/năm, chiếm 49% tổng công suất toàn quốc.
Theo Tổ chức Thống kê Thương mại Chất bán dẫn Thế giới (WSTS), dự báo tăng trưởng thị trường bán dẫn tại Nhật Bản trong năm 2025 đạt 9,3%, trong khi khu vực châu Á - Thái Bình Dương (APAC) nói chung tăng trưởng 12,3%. Điều này được kỳ vọng giúp sản lượng phốt pho vàng của Đức Giang tăng 12% vào năm 2025, cùng với sự phục hồi giá bán về mức trung bình 100 triệu đồng/tấn, tăng 4% so với năm 2024.
Ngoài thị trường Nhật Bản, Đức Giang cũng đặt kỳ vọng vào nhóm khách hàng lớn từ Ấn Độ, đặc biệt trong lĩnh vực tiêu thụ photphat nông nghiệp dùng cho sản xuất phân bón. Theo KBSV, điều kiện thời tiết thuận lợi và chính sách tăng trợ cấp phân bón tại Ấn Độ từ quý IV/2024 sẽ thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu acid phosphoric, hỗ trợ tích cực cho hoạt động kinh doanh của DGC. Doanh thu từ mảng photphat nông nghiệp trong năm 2024 dự kiến đạt 4.178 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ, và sẽ tiếp tục tăng lên 4.747 tỷ đồng vào năm 2025, tương ứng mức tăng trưởng 13%.
Một bước tiến đáng chú ý khác của Đức Giang là nhà máy sản xuất ethanol tại Cồn Đại Việt đã chính thức đi vào hoạt động. Nhà máy có công suất 50.000 tấn/năm, sản xuất ethanol 96% phục vụ lĩnh vực thực phẩm, đồ uống và chăm sóc sức khỏe. KBSV dự báo doanh thu từ sản phẩm ethanol đạt 1.000 tỷ đồng trong năm 2024 và tăng lên 1.200 tỷ đồng vào năm 2025. Với biên lãi ròng ước tính từ 8-10%, Đức Giang được kỳ vọng hoàn vốn đầu tư cho mảng này trong vòng 2,5-3,2 năm.
Đồng thời, nhà máy Đức Giang – Nghi Sơn với tổng vốn đầu tư giai đoạn 1 là 2.400 tỷ đồng cũng dự kiến khởi công vào tháng 12/2024 và đi vào hoạt động từ quý I/2026. Khi vận hành, nhà máy này có thể đóng góp khoảng 2.000 tỷ đồng doanh thu, chiếm 12% tổng doanh thu năm 2026 của công ty.
KBSV dự báo biên lãi gộp mảng hóa chất phốt pho công nghiệp và photphat nông nghiệp của Đức Giang sẽ phục hồi lên mức 36,5% trong năm 2025. Tuy nhiên, việc nhà máy sản xuất ethanol vận hành, dù chỉ chiếm 7,6% doanh thu với biên lãi gộp ước tính 15%, có thể khiến biên gộp chung của công ty giảm nhẹ, thấp hơn 117 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
Về kết quả kinh doanh, Hóa Chất Đức Giang báo cáo doanh thu 9 tháng đầu năm tăng nhẹ lên mức 7.447 tỷ đồng, thực hiện 73% kế hoạch năm. Phần doanh thu từ thị trường nước ngoài chiếm 3.820 tỷ và phần còn lại đến từ thị trường trong nước với 3.627 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế đạt 2.322 tỷ đồng, giảm 7% so với mức nền thấp của cùng kỳ năm ngoái. Con số thực hiện này tương đương với gần 74% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
 | Sau The Privia, đây sẽ là những dự án trọng điểm mang về dòng tiền cho Nhà Khang Điền (KDH) trong năm 2025 Nhà Khang Điền (KDH) ghi nhận doanh thu Q3/2024 giảm 59% xuống 253 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế giảm 66% còn 70 tỷ đồng ... |
Phạm Hường
