Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán KIS, ngành dệt may tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong quý IV/2024, khi cả sản xuất và xuất khẩu đều duy trì đà phục hồi mạnh mẽ. Sản lượng quần áo và vải vóc đều tăng trưởng hai con số, phản ánh nhu cầu xuất khẩu vẫn đang ở mức cao.
Kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may và giày dép lần lượt tăng +17,2% và +13,8% so với cùng kỳ năm trước, nhờ hoạt động nhập hàng tích cực của thị trường Mỹ và EU, khi các doanh nghiệp lớn tiến hành tái nhập hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng đang phục hồi.
 |
Bên cạnh đó, xuất khẩu sợi – một trong những ngành bị ảnh hưởng nặng nề từ suy giảm nhu cầu toàn cầu – cũng có dấu hiệu khởi sắc khi đạt 1,15 tỷ USD trong quý IV/2024, tăng +4,3% so với cùng kỳ. Đặc biệt, xuất khẩu sang Trung Quốc - thị trường tiêu thụ sợi lớn nhất của Việt Nam - thu hẹp đà giảm khi kim ngạch đạt 0,57 tỷ USD (giảm -5,2% so với cùng kỳ nhưng tăng +9,3% so với quý trước). Mặc dù giá sợi vẫn đang chịu áp lực dư cung, nhưng sản lượng xuất khẩu đã tăng +8,5%, báo hiệu sự hồi phục của ngành may mặc và giày dép.
Mỹ và EU dẫn dắt đà tăng trưởng xuất khẩu
Thị trường Mỹ và EU tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng xuất khẩu dệt may của Việt Nam. Xuất khẩu sang Mỹ tăng mạnh +19,4%, trong khi thị trường EU tăng +24,5%. Nguyên nhân chính đến từ việc: Hoạt động tái nhập hàng tồn kho của các thương hiệu thời trang lớn tại Mỹ và sự phục hồi nhu cầu tiêu dùng tại châu Âu nhờ lạm phát và lãi suất hạ nhiệt.
Nhờ đơn hàng từ Mỹ và EU gia tăng, các doanh nghiệp dệt may niêm yết ghi nhận kết quả kinh doanh khởi sắc trong quý IV/2024. Trong đó, VGT, TNG, MSH và TCM là những doanh nghiệp có mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng nhất. Tuy nhiên, các doanh nghiệp sợi như ADS và STK vẫn gặp khó khăn, khi nhu cầu phục hồi chậm và áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc vẫn chưa có dấu hiệu giảm bớt.
 |
Triển vọng ngành dệt may trong quý I/2025
Dù có một quý IV tăng trưởng mạnh, KIS dự báo rằng xuất khẩu dệt may trong quý I/2025 sẽ chỉ tăng trưởng một con số. Nguyên nhân chính là sự chững lại của thị trường Mỹ do lượng hàng tồn kho cao, sau giai đoạn tái nhập hàng mạnh vào cuối năm 2024.
Theo Hiệp hội Dệt May Việt Nam (VITAS), mặc dù phần lớn doanh nghiệp đã có đơn hàng cho quý I/2025 và đang đàm phán cho quý II, nhưng họ đang phải đối mặt với nhiều thách thức: Giá bán thấp hơn so với trước; Đơn hàng nhỏ hơn và thời gian giao hàng gắt gao; Các yêu cầu kỹ thuật và tiêu chuẩn chất lượng cao hơn từ phía đối tác.
Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành.
 |
Trong khi đó, phân khúc xuất khẩu sợi tiếp tục gặp nhiều khó khăn khi phải cạnh tranh với sợi giá rẻ từ Trung Quốc. Điều này buộc các doanh nghiệp sản xuất sợi trong nước phải duy trì mức giá thấp để đảm bảo sản lượng xuất khẩu, khiến triển vọng của nhóm cổ phiếu này vẫn kém khả quan trong nửa đầu năm 2025.
Nhóm doanh nghiệp tiềm năng
Dựa trên kết quả kinh doanh quý IV/2024, MSH và TNG là hai doanh nghiệp có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong ngành. KIS cho rằng hai công ty này có thể duy trì tăng trưởng ổn định trong quý I/2025 nhờ: Đơn hàng xuất khẩu vẫn duy trì ở mức cao; Chi phí sản xuất được kiểm soát tốt, giúp biên lợi nhuận ổn định.
Nhìn chung, ngành dệt may vẫn đang trên đà hồi phục, nhưng sự phân hóa giữa các doanh nghiệp sẽ ngày càng rõ rệt. Những doanh nghiệp có chiến lược quản lý chi phí hiệu quả và tập trung vào thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ và EU sẽ có cơ hội duy trì đà tăng trưởng, trong khi nhóm doanh nghiệp sợi vẫn cần thêm thời gian để phục hồi.
 | Xuất khẩu dệt may Việt Nam đạt đỉnh, phát đi tín hiệu tích cực cho năm 2025 Năm 2024, ngành Dệt may Việt Nam đạt kim ngạch xuất khẩu 44 tỷ USD, tăng gần 11% so với năm 2023. Với chiến lược ... |
 | Xuất khẩu dệt may Việt Nam: Tăng tốc vượt ‘thủ phủ may mặc’, May Sông Hồng ghi dấu ấn Với kim ngạch xuất khẩu dệt may dự kiến đạt 44 tỷ USD trong năm 2024, Việt Nam có thể vượt lên trên Bangladesh, quốc ... |
 | Xuất khẩu Việt Nam sang Nhật Bản bứt phá: Dệt may và phương tiện vận tải dẫn đầu Năm 2024, xuất khẩu của Việt Nam sang Nhật Bản đạt 24,59 tỷ USD, tăng 5,6% so với năm trước. Trong đó, dệt may và ... |
Anh Vũ
