Nhận định chứng khoán ngày 2/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 3,24%, còn 1.088,5 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 3,44%, còn 1.085 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 3,19%, còn 1.074,2 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 3,41%, còn 1.065,5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.088,09 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 01/02/2023, hợp đồng VN30F2302 giằng co quanh mức tham chiếu ngay từ thời điểm đầu phiên. Đà giằng co còn kéo dài đến đầu giờ chiều, song lực bán tăng mạnh trong thời gian về cuối khiến F2302 liên tục chìm sâu và chấp nhận đóng cửa với mức giảm mạnh 36,5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0,41 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 49,34% và 50,16% so với phiên ngày 31/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 49,4% với 321.317 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 812 hợp đồng, tăng 38,57% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/02/2023 đạt 2.315 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/02/2023, VN30-Index giảm điểm sâu và hình thành mẫu hình nến Black Closing Marubozu cùng Bearish Engulfing cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư sau khi không thể giữ đà hồi phục.

Chỉ báo MACD đã quay đầu hướng xuống và sắp cho tín hiệu bán trở lại. Nếu tín hiệu này xuất hiện trong các phiên tới thì tình hình sẽ càng bi quan hơn.

Khối lượng giao dịch gia tăng và duy trì trên mức trung bình 20 ngày sau 7 phiên liên tiếp chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 2/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2302 ở khung 1H vẫn đang ở trong đường Linear Regression với cận dưới tương ứng 1083-1088 điểm. Theo mẫu hình sóng Elliott, VN30F2302 cũng đang điều chỉnh ở sóng 4 nên kỳ vọng vẫn còn sóng 5 tăng giá. Do đó, sóng 4 kỳ vọng sẽ kết thúc tại vùng 1.083 - 1.088 điểm và dự báo VN30F2302 sẽ bật tăng trở lại trong phiên ngày mai.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn chuyển xuống mức giảm. Nhà đầu tư áp dụng chiến lược Mua (Long) mở ra tại vùng 1.083 - 1.088 điểm, dừng lỗ 1.080 điểm và chốt lời vùng 1.112 - 1.115 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 trải qua một nhịp rung lắc giằng co trong phiên trước khi lao dốc mạnh về cuối phiên. Việc hình thành mẫu nến Marubozu cùng thanh khoản gia tăng đột biến đã đảo ngược đà hồi phục trong phiên trước của chỉ số.

Mặc dù áp lực điều chỉnh nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong phiên tới, vùng hỗ trợ quanh 1.06x được kỳ vọng sẽ đóng vai trò điểm đỡ gần đáng lưu ý của F1. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.