Nhận định chứng khoán ngày 28/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/02/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 0,88%, còn 1.011 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 1,45%, còn 1.005,1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1,56%, còn 1.009,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1,81%, còn 1.001 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.011,46 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 27/02/2023, VN30F2303 giảm điểm ngay từ đầu phiên và lực bán mạnh khiến hợp đồng liên tục giảm điểm trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên sang đến phiên chiều, bên mua trở lại và đã có lúc giúp hợp đồng gần chạm mức tham chiếu. Song, lực bán lại xuất hiện ở những phút cuối khiến F2303 đóng cửa ở mức giảm 9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -0,46 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 3,77% và 5,78% so với phiên ngày 24/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 giảm 3,85% với 316.893 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 632 hợp đồng, tăng 4,46% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 27/02/2023 đạt 1.721 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/02/2023, VN30-Index giảm điểm 5 phiên liên tiếp và rơi khỏi các đường MA trung và dài hạn cho thấy triển vọng ngắn hạn đang rất bi quan.

Khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng trước diễn biến từ thị trường.

Tuy nhiên, chỉ báo ADX tiếp tục dao động bên dưới ngưỡng 25 cho thấy xu hướng hiện tại vẫn chưa quá mạnh và trạng thái đi ngang có thể vẫn còn tiếp diễn trong thời gian tới.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 28/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2303 tiếp tục quán tỉnh giảm và chưa tạo vùng cân bằng đủ vững chắc. Đồng thời, đồ thị giá đang ở sóng 3 giảm giá của nhịp giảm từ 1.140 điểm.

Trong ngắn hạn, vùng 1.001 - 1.004 điểm và 995 - 997 điểm kỳ vọng sẽ là vùng hỗ trợ cho giá. Đồng thời, vùng 1.025 - 1.037 điểm là vùng kháng cự cho nhịp hồi phục. Trên khung Daily, xu hướng vẫn duy trì ở mức giảm với trailing stop 1.055 điểm.

Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) với mục đích thăm dò tại vùng 1.001 - 1.004 điểm, hoặc khi giá vượt 1.016,5 điểm với mục tiêu gần 1.025 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 trải qua một nhịp giảm điểm giằng co với biên độ mở rộng trước khi hồi phục một phần về cuối phiên. Áp lực bán gia tăng về cuối phiên khiến cho chỉ số lùi sát về quanh cạnh dưới của ngưỡng hỗ trợ gần 1.010 (+-5).

Với xu hướng giảm điểm trong trung hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua các nhịp điều chỉnh giằng co với vùng hỗ trợ kế tiếp được đặt quanh 980 (+-15). Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở Bán (Short) quanh các ngưỡng kháng cự.
Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL giảm theo xu hướng vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 28/2/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 28/2/2023: Đà giảm chưa dừng lại Áp lực bán liên tục khiến VN-Index chìm trong sắc đỏ và lui về sát mốc 1.020 điểm. Thanh khoản bán chủ động chiếm đến ...

Cổ phiếu ngân hàng “đỏ lửa” phiên đầu tuần, khối ngoại tiếp tục bán mạnh Phiên giao dịch đầu tuần (27/2), cổ phiếu ngân hàng diễn biến tiêu cực với 23/27 mã giảm điểm, 2 mã đứng giá và 2 ...