Thị trường bước vào giai đoạn chọn lọc, SSI gợi ý 6 cổ phiếu đầu tư trong mùa BCTC quý 2

Theo báo cáo chiến lược tháng 7 của Công ty Chứng khoán SSI, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào chu kỳ chuyển động tích cực hơn chủ yếu do động lực phục hồi từ vùng đáy, được dẫn dắt bởi một loạt giải pháp hỗ trợ của Chính phủ thông qua chính sách tài khóa và tiền tệ. Trong khi đó, bức tranh kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong ngắn hạn vẫn còn nhiều thách thức do tác động từ sự suy yếu của các nền kinh tế lớn, tiêu dùng trong nước chậm và đầu tư được chọn làm động lực tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm.

Với xu hướng tăng trưởng lợi nhuận theo quý của các doanh nghiệp trên sàn chứng khoán, SSI nhận thấy quý IV/2022 và quý I/2023 tăng trưởng âm liên tiếp tuy nhiên tốc độ giảm đã chậm lại. Cho quý II/2023, SSI kỳ vọng tốc độ giảm của lợi nhuận sẽ tiếp tục thu hẹp khi nhiều doanh nghiệp lớn đầu ngành bắt đầu có sự cải thiện lợi nhuận ngay trong quý II và thị trường cũng không chịu áp lực nền so sánh cao ở quý cùng kỳ năm 2022. SSI cho rằng đây là yếu tố đáng kể nâng đỡ thị trường tiếp tục xu hướng tích cực hiện tại.

Sau khi xem xét các yếu tố kỹ thuật về xu hướng cũng như các kỳ vọng cho giai đoạn tới, Chứng khoán SSI nhìn nhận thị trường vẫn còn nhiều cơ hội nhưng sẽ gia tăng biến động và có tính chọn lọc cao do mùa báo cáo bán niên sẽ là giai đoạn nhà đầu tư đối chiếu được giữa kỳ vọng và thực tế.

Cân bằng giữa cơ hội và rủi ro cùng đa dạng hóa danh mục là chiến lược nhóm phân tích đề xuất cho nhà đầu tư trong danh mục tháng 7, cùng với nhóm cổ phiếu khuyến nghị cụ thể hầu hết là các doanh nghiệp đầu ngành nhận được yếu tố tác động tích cực ngay trong mùa báo cáo quý II, bao gồm VNM, QNS, VRE, GMD, PVD, MBS.

VNM

Luận điểm đầu tư: SSI hiện đánh giá Công ty CP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) khả quan hơn so với thị trường chung do tác động của chi phí đầu vào giảm và kỳ vọng VNM sẽ đạt mức tăng trưởng LNST 18% svck trong nửa cuối năm 2023. Giá cổ phiếu đã phản ánh những khó khăn trước đó, và có thể đã chạm đáy.

Từ tháng 7, VNM sẽ khởi động chương trình tái xây dựng thương hiệu, đây là đợt tái cấu trúc danh mục sản phẩm lớn nhất của công ty trong thập kỷ qua. Mặc dù có thể mất một thời gian để thấy được kết quả, nhưng chúng tôi kỳ vọng chiến lược này sẽ giúp cải thiện doanh thu và giúp công ty giành lại thị phần trong thời gian tới.

SSI ước tính LNST tăng trưởng 7,3% năm 2023 và 11,3% năm 2024. Giá mục tiêu cho VNM là 82.000 đồng/cp.

QNS

Luận điểm đầu tư: SSI ước tính doanh thu và LNST nửa đầu năm 2023 tăng trưởng 35% và 65% so với cùng kỳ, nhờ việc hưởng lợi từ giá đường nội địa và sản lượng mía tăng cao. Dự phóng cho năm 2023 và 2024, QNS sẽ ghi nhận lần lượt LNST là 1.6 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) và 1.9 nghìn tỷ đồng (+16% YoY).

Theo VSSA, việc kiểm soát đường nhập lậu và hoạt động thanh tra đã được tăng cường. Giá đường thế giới tiếp tục neo tại mức cao sau khi đạt đỉnh 10 năm vào tháng 4 năm 2023. Chúng tôi ước tính giá đường nội địa sẽ tiếp tục duy trừ trên mức 20.000 đồng/kg (+12% YoY) từ quý 2 năm 2023 khi đường nhập khẩu vẫn chiếm 2/3 nguồn cung đường Việt Nam.

Tiêu thụ sữa đậu nành kỳ vọng được hỗ trợ từ nửa sau năm 2023 nhờ vào giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% và ra mắt sản phẩm sữa đậu nành mới

VRE

Luận điểm đầu tư: Năm 2023, SSI ước tính Công ty CP Vincom Retail (HOSE: VRE) đạt 10,3 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 40% so với cùng kỳ) và 4 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (tăng 43,6%).

Kết quả kinh doanh quý II của VRE dự kiến tăng trưởng khả quan

Kết quả trên phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của mảng cho thuê (tăng 19,6%) do ngừng triển khai gói hỗ trợ tiền thuê; tăng diện tích sàn bán lẻ nhờ cải thiện tỷ lệ lấp đầy và giá thuê. Đồng thời, ước tính doanh thu từ bán bất động sản cũng tăng mạnh khi bàn giao các căn shophouse.

Kết quả kinh doanh quý II dự kiến tăng trưởng khả quan nhờ đóng góp thêm từ các trung tâm thương mại mới mở vào cuối quý II/2022, đồng thời tỷ lệ lấp đầy bình quân toàn hệ thống cũng được kỳ vọng cải thiện so với cùng kỳ.

GMD

Luận điểm đầu tư: Dự kiến kết quả kinh doanh quý II sẽ được hỗ trợ mạnh bởi lợi nhuận đột biến từ thoái vốn cảng. Trong quý II, Công ty CP Gemadept (HOSE: GMD) đã hoàn thành giao dịch thoái 85% vốn ở cảng Nam Hải Đình Vũ, với giao dịch được công bố vào ngày 31/5. Lợi nhuận dự kiến cho giao dịch thoái vốn này ước tính là 2,1 nghìn tỷ theo ban lãnh đạo.

Kết quả kinh doanh cốt lõi sẽ cải thiện so với quý I/2023, tuy nhiên vẫn tiếp tục giảm so với cùng kỳ. SSI cho rằng kết quả kinh doanh cốt lõi của GMD sẽ tốt hơn trong quý II, do đã bắt đầu có sự phục hồi về lượng hàng thông qua ở Gemalink và các cảng khu vực phía Bắc của GMD. Tuy nhiên, kết quả được dự báo sẽ thấp hơn so với quý II/2022, do đã không còn sự đóng góp của cảng Nam Hải Đình Vũ cũng như nền so sánh cao của năm ngoái.

PVD

Nhờ vào việc giá thuê giàn khoan ở mức cao với các hợp đồng đã ký cuối 2022 khi thị trường gian khoan đã cải thiện, cũng như tỉ suất sử dụng giàn ở mức cao hơn do khối lượng công việc năm nay lớn hơn, lợi nhuận của Công ty khoan và dịch vụ khoan dầu khí Việt Nam (HOSE: PVD) có thể tiếp tục cải thiện so với quý I, với lợi nhuận cốt lõi sau thuế ước tính đạt 100 tỷ đồng (so với mức lỗ cùng kỳ).

Trong quý II, giá cho thuê giàn trung bình ngày với giàn Jack up 360-400 IC (phần lớn giàn của PVD là loại này) duy trì ở mức cao, đạt 110 nghìn USD/ngày, với hiệu suất sử dụng giàn trung bình toàn thị trường hơn 90%, do nhu cầu tiếp tục tăng cao ở các thị trường quốc tế như Trung Đông, Malaysia.

Năm 2024 dự kiến các dự án thượng nguồn tại Việt Nam có thể dần được triển khai trở lại, như Lạc Đà Vàng, Block B,.... sẽ là nguồn việc cho các doanh nghiệp thượng nguồn trong đó có mảng khoan và dịch vụ khoan dầu khí của PVD.

MBS

Kết quả kinh doanh quý 2 của Công ty CP chứng khoán MB (HNX: MBS) được kỳ vọng khả quan đảo chiều tăng trưởng dương sau 4 quý ghi nhận kết quả âm. Mức độ tăng của MBS trong thời gian qua chưa phản ánh kỳ vọng trên do so với các công ty chứng khoán trong ngành, MBS không có lợi thế về mảnh tự doanh.

Nhóm phân tích của SSI nhận định, MBS có lợi thế truyền thống về mảng môi giới khách hàng cá nhân (nằm trong thị phần Top 10 của HSX), cũng như nằm trong hệ sinh thái của Ngân hàng MB là yếu tố giúp SSI kỳ vọng kết quả kinh doanh của MBS sẽ có sự bứt phá trong các Quý tiếp theo. Nhờ vậy, SSI kỳ vọng lợi nhuận MBS trong 2023 có thể ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 13-15% svck. MBS đang được giao dịch tại P/B trailing ở mức 1.6 lần - thấp hơn so với mức trung bình của 4 công ty chứng khoán niêm yết trong Top 10 thị phần là 1.82.

Sóng cổ phiếu ngành dầu khí: Tâm điểm gọi tên PVS và PVD Các chuyên gia cho rằng, việc đầu tư cổ phiếu dầu khí không đơn thuần là soi giá dầu trong ngắn hạn, mà cần đánh ...

Chuyên gia SSI Research: Chính sách của Chính phủ sẽ còn tác động tích cực lên TTCK Với các yếu tố tác động chưa đồng thuận, các chuyên gia SSI Research dự báo thị trường chứng khoán sẽ còn biến động ở ...

Thị phần môi giới sàn HOSE quý 2/2023: VPS vững vàng vị trí số 1 Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa công bố danh sách 10 công ty chứng khoán có thị phần giao dịch môi giới cổ ...