Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã có tháng mua ròng vàng thứ 6 liên tiếp trong tháng 4/2025, theo dữ liệu công bố chính thức ngày 7/5.

Cụ thể, dự trữ vàng của PBOC tăng thêm khoảng 70.000 ounce trong tháng 4, nâng tổng lượng mua ròng trong 6 tháng qua lên gần 1 triệu ounce, tương đương khoảng 30 tấn vàng – theo thống kê của hãng tin Bloomberg.

Động thái này diễn ra bất chấp giá vàng thế giới đang duy trì quanh mức đỉnh lịch sử. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng 30%, vượt mốc 3.500 USD/ounce, trong khi chỉ số Dollar Index – đo sức mạnh đồng USD – giảm gần 8%. Giới chuyên gia nhận định việc nhiều ngân hàng trung ương, đặc biệt là tại châu Á, tiếp tục gom vàng là biểu hiện rõ nét cho chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối khỏi sự phụ thuộc vào USD – trong bối cảnh chính trị và kinh tế thế giới ngày càng khó đoán.

Việc Trung Quốc đẩy mạnh mua vàng được đánh giá là một phần trong xu hướng tái cấu trúc dự trữ ngoại hối toàn cầu, đặc biệt sau khi Nga bị phương Tây đóng băng tài sản ngoại hối ở nước ngoài vì cuộc xung đột tại Ukraine.

Theo báo cáo của Goldman Sachs, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng gấp 5 lần kể từ năm 2022, thể hiện xu hướng phòng thủ rõ rệt trong chiến lược ngoại hối.

Báo cáo này cho rằng đây là “một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc” và khó có khả năng đảo chiều trong ngắn hạn. Hiện tại, vàng chỉ chiếm khoảng 8% trong cơ cấu dự trữ của PBOC, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình toàn cầu (~20%) và các nước phát triển. Nếu Trung Quốc đặt mục tiêu nâng tỷ trọng lên ngang bằng trung bình toàn cầu, họ cần thêm khoảng 3 năm để mua đủ lượng vàng cần thiết, theo các ước tính của Goldman Sachs.

Không chỉ PBOC, nhà đầu tư cá nhân tại Trung Quốc cũng đang đẩy mạnh mua vàng. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch vàng trên Sàn giao dịch hàng hóa tương lai Thượng Hải đã đạt mức cao chưa từng thấy. Đáp lại, PBOC đã cấp thêm hạn ngạch nhập khẩu vàng cho các ngân hàng thương mại, cho thấy sự chấp thuận rõ rệt từ phía nhà điều hành.

Trong tháng 5, chênh lệch giữa giá vàng bán lẻ tại Trung Quốc và giá vàng giao ngay quốc tế có lúc lên tới 50 USD/ounce, mức cao nhất kể từ đầu năm 2024. Ông Joseph Stefans – Trưởng bộ phận giao dịch của MKS PAMP – nhận định: “Phần bù giá ở Trung Quốc đang rất cao. Vàng đang dịch chuyển từ nhiều nơi khác đến Trung Quốc để đáp ứng nhu cầu”.

Mặc dù tốc độ mua vàng của PBOC có phần chậm lại trong tháng 3 (chỉ 2,8 tấn), các chuyên gia cho rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ tiếp tục gom vàng nếu giá có sự điều chỉnh. Ông Ross Norman – CEO của Metals Daily – nhận xét: “PBOC rõ ràng đang điều chỉnh chiến lược, mua nhiều hơn khi giá thấp và hạn chế mua lúc giá cao. Điều này phù hợp với định hướng giảm dần tỷ trọng tài sản định giá bằng USD trong danh mục dự trữ”.

Thực tế, theo phân tích của Goldman Sachs, lượng vàng Trung Quốc mua trong tháng 2 có thể lên tới 50 tấn, cao hơn nhiều so với số liệu chính thức. Việc Trung Quốc từng mua hơn 100 tấn vàng trong năm 2019, thời điểm quan hệ Mỹ - Trung xấu đi dưới thời Tổng thống Donald Trump, cho thấy nước này sẵn sàng hành động quyết liệt nếu bối cảnh địa chính trị trở nên bất ổn hơn.