Công ty CP Quốc Cường Gia Lai (HOSE: QCG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, ghi nhận kết quả tích cực nhờ hoạt động bàn giao căn hộ, bất chấp một số chỉ tiêu tài chính vẫn ở mức thấp và tồn tại các vấn đề pháp lý chưa được xử lý dứt điểm.

Cụ thể, doanh thu thuần trong kỳ đạt hơn 111 tỷ đồng, gấp 2,8 lần so với cùng kỳ năm 2024. Trong đó, mảng bất động sản đóng góp gần 80 tỷ đồng, gấp hơn 12 lần, cho thấy tín hiệu phục hồi sau thời gian dài trầm lắng. Mảng cao su và bán điện tiếp tục duy trì ổn định như các quý trước.

Nhờ hoạt động bán hàng và bàn giao căn hộ, dù không còn khoản lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng vốn như quý I năm ngoái và phát sinh lỗ khác gần 5,7 tỷ đồng, QCG vẫn báo lãi ròng 9,4 tỷ đồng, cải thiện rõ so với mức 1,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Tính đến cuối tháng 3/2025, tổng tài sản của QCG xấp xỉ 8.800 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Tuy nhiên, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng giảm một nửa, chỉ còn 54 tỷ đồng. Hàng tồn kho giữ nguyên mức khoảng 1.200 tỷ đồng, chủ yếu đến từ dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển – hiện vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản với hơn 5.300 tỷ đồng chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn, nhưng chưa ghi nhận bước tiến đáng kể.

Công ty tiếp tục ghi nhận khoản phải trả 2.882 tỷ đồng cho Công ty CP Đầu tư Sunny Island, chiếm gần 70% tổng nợ phải trả. Đáng chú ý, theo báo cáo kiểm toán năm 2024, một số hồ sơ giải phóng mặt bằng của dự án Bắc Phước Kiển đang bị cơ quan thi hành án giữ lại. QCG cho biết sẽ chuyển các khoản liên quan sang tài sản ngắn hạn sau khi hoàn tất việc hoàn trả tiền cho Sunny Island để lấy lại hồ sơ và tiếp tục triển khai dự án.

Tuy nhiên, kiểm toán viên UHY tiếp tục đưa ra lưu ý trọng yếu về tính không chắc chắn liên quan đến việc phân loại tài sản, và điều này có thể làm dấy lên nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của công ty.

Trước đó, trong văn bản gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hồi đầu tháng 4, QCG khẳng định vẫn giữ được dòng tiền dương và hoạt động kinh doanh ổn định. Lợi nhuận sau thuế năm 2024 đạt 83 tỷ đồng. Công ty cũng cho biết vẫn đảm bảo khả năng thanh toán nợ cũng như duy trì hoạt động bình thường.

Về mặt đầu tư, QCG hiện vẫn sở hữu 90% vốn tại Công ty CP Đầu tư Xây dựng Thủy điện Quốc Cường, cho thấy việc chuyển nhượng 2 nhà máy Ia Grai 2 và Ayun Trung nhiều khả năng chưa hoàn tất.

Cuối quý I/2025, QCG còn ghi nhận khoản phải thu ngắn hạn hơn 188 tỷ đồng, chưa có thuyết minh chi tiết. Theo BCTC kiểm toán 2024, 100 tỷ đồng trong số này là tiền tạm nộp cho cơ quan chức năng liên quan đến vụ án 39–39B Bến Vân Đồn.

Ngoài ra, QCG còn nợ khoảng 160 tỷ đồng từ các giao dịch vay mượn nội bộ, bao gồm gần 42 tỷ đồng từ Chủ tịch HĐQT Lại Thế Hà, 30 tỷ đồng từ Tổng Giám đốc Nguyễn Quốc Cường, và 50 tỷ đồng từ bà Nguyễn Ngọc Huyền My.